Υπολογιστής κινδύνου καταστροφής (risk of ruin)

Τι είναι ένας υπολογιστής κινδύνου χρεοκοπίας;

Ένας υπολογιστής κινδύνου χρεοκοπίας είναι ένα εργαλείο που υπολογίζει τον κίνδυνο χρεοκοπίας, δηλαδή την πιθανότητα μια σειρά ζημιογόνων συναλλαγών να εξαφανίσει τον λογαριασμό σας πριν το πλεονέκτημά σας προλάβει να αποδώσει. Το μέγεθος πίσω από αυτό, ο κίνδυνος χρεοκοπίας (risk of ruin), είναι η πιθανότητα μια σειρά ζημιών να αδειάσει τον λογαριασμό στο μηδέν, ή σε ένα επίπεδο που ορίζετε εσείς ως χρεοκοπία, πιο γρήγορα από όσο μπορεί να ανατοκιστεί ένα θετικό πλεονέκτημα. Χτίζεται από τρία δεδομένα εισόδου που ζητά το εργαλείο: το ποσοστό επιτυχίας σας (win rate), τον κίνδυνο ανά συναλλαγή σας ως ποσοστό του λογαριασμού, και τον λόγο απόδοσης προς κίνδυνο, το μέγεθος του μέσου κέρδους έναντι της μέσης ζημιάς. Το κλειστό μαθηματικό μοντέλο που χρησιμοποιεί είναι ο τύπος πλεονεκτήματος που έκανε δημοφιλή ο Ralph Vince, μια απλοποίηση του κλασικού προβλήματος χρεοκοπίας του τζογαδόρου, ο οποίος μετατρέπει αυτά τα τρία νούμερα σε μία μόνο πιθανότητα.

Γιατί είναι σημαντικός ο υπολογιστής κινδύνου χρεοκοπίας για το trading;

Ο υπολογιστής κινδύνου χρεοκοπίας είναι σημαντικός για το trading επειδή μια στρατηγική που είναι κερδοφόρα στα χαρτιά μπορεί ακόμα να αδειάσει τον λογαριασμό αν το μέγεθος θέσης είναι πολύ μεγάλο. Ένα θετικό πλεονέκτημα αποδίδει μόνο σε μια μακρά σειρά συναλλαγών, και μια κανονική σειρά ζημιών μπορεί να έρθει πρώτη, οπότε το κόστος της αγνόησης του κινδύνου χρεοκοπίας μετριέται σε λογαριασμούς που «ανατινάχθηκαν», όχι σε χαμένη βελτιστοποίηση. Ο υπολογιστής βάζει ένα νούμερο σε αυτόν τον κίνδυνο πριν δεσμευτούν χρήματα, ακριβώς τη στιγμή που η απόφαση μεγέθους μπορεί ακόμα να αλλάξει.

Οι traders καταφεύγουν στον υπολογιστή κινδύνου χρεοκοπίας τη στιγμή που προσδιορίζουν το μέγεθος μιας στρατηγικής, πριν καθορίσουν τον κίνδυνο ανά συναλλαγή και πριν ανοίξουν τη συναλλαγή, όχι αφού έχει ήδη συμβεί ένα drawdown. Τον τρέχετε όποτε αλλάζει ένα δεδομένο εισόδου: ένα νέο ποσοστό επιτυχίας από ένα μακρύτερο ιστορικό, έναν διαφορετικό κίνδυνο ανά συναλλαγή, ή μια αλλαγή στον λόγο απόδοσης προς κίνδυνο. Το να προσδιορίζετε το μέγεθος ώστε να επιβιώνετε από τη χειρότερη σειρά είναι η βασική πειθαρχία του online trading, και το να ποσοτικοποιείτε πρώτα την πιθανότητα χρεοκοπίας είναι αυτό που μετατρέπει το «κάντε μικρότερες συναλλαγές» από σύνθημα σε μετρημένη απόφαση.

Πώς χρησιμοποιείτε τον υπολογιστή κινδύνου χρεοκοπίας στο forex trading;

Για να χρησιμοποιήσετε τον υπολογιστή κινδύνου χρεοκοπίας, εισάγετε το ποσοστό επιτυχίας σας, τον κίνδυνο ανά συναλλαγή σας και τον λόγο απόδοσης προς κίνδυνο, και το εργαλείο επιστρέφει την πιθανότητα μια σειρά ζημιών να «ανατινάξει» τον λογαριασμό σας.

Τα βήματα για τη χρήση του υπολογιστή κινδύνου χρεοκοπίας αναφέρονται παρακάτω:

1. Εισάγετε το ποσοστό επιτυχίας σας. Αυτό είναι το μερίδιο των συναλλαγών σας που καταλήγουν σε κέρδος, από ένα backtest ή ένα πραγματικό ιστορικό, και είναι η πιθανότητα από την οποία το μοντέλο χτίζει το πλεονέκτημα.
2. Ορίστε τον κίνδυνο ανά συναλλαγή σας. Αυτό είναι το ποσοστό του λογαριασμού που χάνετε όταν μια συναλλαγή χτυπά το stop της, και είναι ο πιο ισχυρός μοχλός πάνω στο αποτέλεσμα.
3. Εισάγετε τον λόγο απόδοσης προς κίνδυνο σας. Αυτός είναι το μέσο κέρδος σας διαιρεμένο με τη μέση ζημιά σας, οπότε μια στρατηγική ίσων πιθανοτήτων είναι 1 και ένα σχήμα που στοχεύει διπλάσιο του κινδύνου του είναι 2.

Ανοίξτε τις Προηγμένες επιλογές για να ορίσετε ένα όριο χρεοκοπίας, το drawdown που εσείς προσωπικά θεωρείτε χρεοκοπία: η προεπιλογή είναι 100% για έναν πλήρως αδειασμένο λογαριασμό, αλλά μπορείτε να το ορίσετε στο 50% αν η απώλεια του μισού λογαριασμού είναι το πρακτικό σας σημείο χωρίς επιστροφή. Σχεδιασμένος για την πλευρά διαχείρισης κινδύνου του forex trading, όπου η υψηλή μόχλευση κάνει εύκολο το υπερβολικό μέγεθος θέσης, ο υπολογιστής επανυπολογίζει την πιθανότητα κάθε φορά που πατάτε Υπολογισμός.

Ποιον τύπο χρησιμοποιεί ο υπολογιστής κινδύνου χρεοκοπίας;

Ο τύπος που χρησιμοποιεί ο υπολογιστής κινδύνου χρεοκοπίας είναι μια κλειστή προσέγγιση που πρώτα μετρά το πλεονέκτημά σας ανά συναλλαγή, και στη συνέχεια υψώνει τον λόγο πιθανοτήτων ζημιάς προς κέρδος στη δύναμη του αριθμού των μονάδων κεφαλαίου που κρατάτε πριν τη χρεοκοπία.

Σε αυτό το μοντέλο, το W είναι το ποσοστό επιτυχίας σας ως δεκαδικό, το R είναι ο λόγος απόδοσης προς κίνδυνο σας, το edge είναι το αναμενόμενο κέρδος σας ανά συναλλαγή σε μονάδες του ποσού που διακινδυνεύετε, και οι units είναι το όριο χρεοκοπίας διαιρεμένο με τον κίνδυνο ανά συναλλαγή σας, ο αριθμός των ζημιών πλήρους μεγέθους που θα τερμάτιζαν τον λογαριασμό. Αντικαθιστώντας τις τιμές αναφοράς, ((1 − 0,10) ÷ (1 + 0,10)) ^ 10 = (0,9 ÷ 1,1) ^ 10 = 13,44%. Ο τύπος υποθέτει σταθερό μέγεθος στοιχήματος και αγνοεί τη διακύμανση της απόδοσης όταν το R δεν είναι 1, και αν το πλεονέκτημα είναι μηδενικό ή αρνητικό, επιστρέφει κίνδυνο χρεοκοπίας 100%, επειδή καμία διαχείριση χρημάτων δεν σώζει μια στρατηγική χωρίς πλεονέκτημα.

Ποιο είναι ένα παράδειγμα υπολογισμού κινδύνου χρεοκοπίας;

Ένα παράδειγμα υπολογισμού κινδύνου χρεοκοπίας είναι ένα ποσοστό επιτυχίας 55% με κίνδυνο 10% ανά συναλλαγή σε λόγο απόδοσης προς κίνδυνο ίσων πιθανοτήτων 1, που παράγει κίνδυνο χρεοκοπίας 13,44%, όπως υπολογίζεται παρακάτω:

1. Πλεονέκτημα ανά συναλλαγή = 0,55 × (1 + 1) − 1 = 0,10, μια γνήσια θετική προσδοκία.
2. Μονάδες κεφαλαίου = 100% ÷ 10% = 10, ο αριθμός των ζημιών πλήρους μεγέθους που θα άδειαζαν τον λογαριασμό.
3. Κίνδυνος χρεοκοπίας = ((1 − 0,10) ÷ (1 + 0,10)) ^ 10 = (0,9 ÷ 1,1) ^ 10 = 13,44%.

Το αποτέλεσμα που εκπλήσσει τους traders είναι ότι μια γνήσια κερδοφόρα στρατηγική, με θετικό πλεονέκτημα, εξακολουθεί να φέρει περίπου 13% πιθανότητα να αδειάσει τον λογαριασμό, απλώς και μόνο επειδή το να διακινδυνεύετε 10% ανά συναλλαγή είναι πολύ επιθετικό. Αυτό το 13,44% είναι η δική του απόδοση του εργαλείου για αυτά τα δεδομένα εισόδου, και είναι το πιο ξεκάθαρο επιχείρημα για τη μείωση του κινδύνου ανά συναλλαγή.

Πώς διαβάζετε το αποτέλεσμα του υπολογιστή κινδύνου χρεοκοπίας;

Διαβάζετε το αποτέλεσμα του υπολογιστή κινδύνου χρεοκοπίας ως μια πιθανότητα όπου το χαμηλότερο είναι ασφαλέστερο, και το κύριο νούμερο κατατάσσεται σε μερικές πρακτικές ζώνες. Ένα αποτέλεσμα 100% σημαίνει ότι το πλεονέκτημά σας είναι μηδενικό ή αρνητικό και η χρεοκοπία είναι ουσιαστικά βέβαιη, πάνω από 20% είναι επικίνδυνο, 5% έως 20% είναι ριψοκίνδυνο, 1% έως 5% είναι αποδεκτό, και κάτω από 1% είναι ισχυρό.

Ως πρακτικό σημείο αναφοράς, οι επαγγελματίες traders κρατούν τον κίνδυνο χρεοκοπίας τους κάτω από 5%, και πολλοί στοχεύουν σε πολύ κάτω από 1%. Αυτό το νούμερο είναι εμπειρική γνώση επαγγελματιών που επαναλαμβάνεται από εκπαιδευτές trading όπως οι 2ndSkies και QuantifiedStrategies, όχι ένα ακαδημαϊκά καθορισμένο όριο, οπότε αντιμετωπίστε το ως ευρέως χρησιμοποιούμενο εμπειρικό κανόνα και όχι ως νόμο. Ο στόχος είναι εφικτός επειδή ο κίνδυνος χρεοκοπίας δεν πέφτει σε ευθεία γραμμή καθώς μειώνετε τον κίνδυνο ανά συναλλαγή, καταρρέει. Κρατώντας το ίδιο ποσοστό επιτυχίας 55% και την ίδια απόδοση ίσων πιθανοτήτων, η πιθανότητα πέφτει απότομα καθώς μικραίνει ο κίνδυνος ανά συναλλαγή:

Το να μειώσετε στο μισό τον κίνδυνο ανά συναλλαγή από 10% σε 5% κόβει τον κίνδυνο χρεοκοπίας από περίπου 13% σε κάτω από 2%, μια βελτίωση περίπου επτά φορές και όχι απλώς στο μισό, γι' αυτό το να κρατάτε τον κίνδυνο ανά συναλλαγή στο 1% έως 2% είναι ο ταχύτερος τρόπος να σπρώξετε την πιθανότητα προς το μηδέν. Ένα χαμηλό αποτέλεσμα δεν είναι εγγύηση, επειδή το μοντέλο υποθέτει ότι το πλεονέκτημα και το μέγεθος στοιχήματός σας παραμένουν σταθερά, αλλά ως σχετικό μέτρο δείχνει καθαρά ποιες αποφάσεις μεγέθους είναι βιώσιμες πριν δεσμευτείτε σε αυτές.

Ποιοι είναι οι περιορισμοί του υπολογιστή κινδύνου χρεοκοπίας;

Ο υπολογιστής κινδύνου χρεοκοπίας δίνει μια εκτίμηση που είναι τόσο αξιόπιστη όσο τα νούμερα που του δίνετε, και παραλείπει αρκετές πραγματικές τριβές που μια ζωντανή καμπύλη equity δεν παραλείπει. Το ποσοστό επιτυχίας και ο λόγος απόδοσης προς κίνδυνο που εισάγετε είναι υποθέσεις για το μέλλον, οπότε αν το ιστορικό σας ποσοστό επιτυχίας δεν διατηρηθεί, η πραγματική πιθανότητα μετακινείται μαζί του, που είναι ο συνηθισμένος περιορισμός «σκουπίδια μέσα, σκουπίδια έξω» κάθε μοντέλου.

Το μοντέλο επίσης υποθέτει σταθερό μέγεθος στοιχήματος και σταθερό πλεονέκτημα, και αγνοεί τη διακύμανση της απόδοσης όταν ο λόγος απόδοσης προς κίνδυνο δεν είναι 1, οπότε περιγράφει μια απλοποιημένη διαδικασία και όχι την ακριβή πορεία που θα ακολουθήσει ο λογαριασμός σας. Δεν περιλαμβάνει spread, προμήθειες ή slippage, και αυτά τα κόστη διαβρώνουν σιωπηλά το πραγματικό σας πλεονέκτημα σε κάθε συναλλαγή· μια οριακή στρατηγική που σπρώχνεται προς τη γραμμή μηδενικού πλεονεκτήματος από τα κόστη trading βλέπει τον κίνδυνο χρεοκοπίας της να εκτινάσσεται στο 100%, γι' αυτό τα κόστη εκτέλεσης έχουν σημασία για το νούμερο ακόμα κι αν το εργαλείο δεν τα μοντελοποιεί. Τέλος, αυτή είναι μια κλειστή προσέγγιση, όχι προσομοίωση Monte Carlo της καμπύλης equity, και είναι ένα εκπαιδευτικό εργαλείο, όχι επενδυτική συμβουλή· συμπληρωματικά μεγέθη όπως το drawdown και το Kelly, που καλύπτονται από τους σχετικούς υπολογιστές παρακάτω, συμπληρώνουν τα κομμάτια που αφήνει έξω.

Ποια είναι τα συνηθισμένα λάθη κατά τη χρήση του υπολογιστή κινδύνου χρεοκοπίας στη διαχείριση κινδύνου;

Τα πιο συνηθισμένα λάθη κατά τη χρήση του υπολογιστή κινδύνου χρεοκοπίας είναι το υπερβολικό μέγεθος θέσης, το να θεωρείτε ένα θετικό πλεονέκτημα αυτόματα ασφαλές, και το να αγνοείτε πόσο απότομα το μέγεθος θέσης καθορίζει το αποτέλεσμα. Κάθε ένα από αυτά είναι μια παράλειψη στη διαχείριση κινδύνου που αφήνει την πραγματική πιθανότητα χρεοκοπίας υψηλότερη από ό,τι υποθέτει ο trader.

• Υπερβολικό μέγεθος στον κίνδυνο ανά συναλλαγή. Το να διακινδυνεύετε 5% ή 10% ανά συναλλαγή φαίνεται τολμηρό, αλλά επειδή το αποτέλεσμα είναι εκθετικό μπορεί να ανεβάσει τον κίνδυνο χρεοκοπίας από αμελητέο σε επικίνδυνο ακόμα κι όταν το πλεονέκτημα είναι πραγματικό.
• Το να θεωρείτε ένα θετικό πλεονέκτημα ασφαλές. Μια κερδοφόρα στρατηγική δεν είναι αυτόματα και βιώσιμη, και το παράδειγμα με ποσοστό επιτυχίας 55% εξακολουθεί να φέρει κίνδυνο χρεοκοπίας 13%, οπότε ένα θετικό πλεονέκτημα είναι μια αρχική συνθήκη, όχι εγγύηση.
• Προσδιορισμός μεγέθους με βάση το υπόλοιπο αντί για την equity. Όταν ανοιχτές ζημιογόνες συναλλαγές έχουν τραβήξει την equity σας κάτω από το υπόλοιπο του λογαριασμού σας, ο προσδιορισμός νέων συναλλαγών με βάση το υπόλοιπο ανεβάζει σιωπηλά τον πραγματικό σας κίνδυνο ανά συναλλαγή πάνω από όσο εισαγάγατε.
• Η υπόθεση ότι το παλιό ποσοστό επιτυχίας θα διατηρηθεί. Ένα ποσοστό επιτυχίας που μετρήθηκε σε μια ευνοϊκή περίοδο αγοράς μπορεί να μην διατηρηθεί, οπότε δοκιμάστε το αποτέλεσμα με ένα χαμηλότερο νούμερο πριν το εμπιστευτείτε.

Το να κρατάτε τον κίνδυνο ανά συναλλαγή στο εύρος 1% έως 2% είναι η μία συνήθεια που εξουδετερώνει τα περισσότερα από αυτά τα λάθη ταυτόχρονα.

Ποια είναι η διαφορά ανάμεσα στον υπολογισμό κινδύνου χρεοκοπίας και τον υπολογισμό drawdown;

Ένας υπολογισμός κινδύνου χρεοκοπίας και ένας υπολογισμός drawdown μετρούν και οι δύο ζημιά, αλλά απαντούν σε διαφορετικές ερωτήσεις: ένας υπολογισμός drawdown μετρά πόσο έχετε ήδη πέσει από μια κορυφή, ενώ ένας υπολογισμός κινδύνου χρεοκοπίας εκτιμά την πιθανότητα να πέσετε τόσο πολύ ώστε να μην ανακάμψετε ποτέ. Είναι τα δύο μεγέθη ζημιάς που συγχέονται πιο συχνά, επειδή και τα δύο περιγράφουν απώλεια χρημάτων, ωστόσο το ένα είναι μια πραγματοποιημένη μέτρηση και το άλλο μια μελλοντική πιθανότητα.

Ένα drawdown σας λέει το μέγεθος της τρύπας στην οποία βρίσκεστε ήδη και πόσο κέρδος θα χρειαστεί για να βγείτε από αυτήν, ενώ ο κίνδυνος χρεοκοπίας σας λέει τις πιθανότητες να σκάψετε μια τρύπα από την οποία δεν μπορείτε καθόλου να βγείτε. Διαβασμένα μαζί, καλύπτουν και τις δύο πλευρές της ζημιάς: πόσο άσχημη έχει ήδη γίνει, και πόσο πιθανό είναι να γίνει μοιραία.

Ποιοι υπολογιστές σχετίζονται με τον υπολογιστή κινδύνου χρεοκοπίας;

Οι υπολογιστές που σχετίζονται με τον υπολογιστή κινδύνου χρεοκοπίας ανήκουν στην ίδια ροή εργασίας κινδύνου και προσδιορισμού μεγέθους θέσης, από τον καθορισμό του μεγέθους που οδηγεί την πιθανότητα μέχρι την παρακολούθηση των ζημιών για τις οποίες προειδοποιεί.

Οι υπολογιστές που σχετίζονται με τον υπολογιστή κινδύνου χρεοκοπίας αναφέρονται παρακάτω:

• Υπολογιστής μεγέθους θέσης: ορίζει τον κίνδυνο ανά συναλλαγή που είναι ο μεγαλύτερος μοχλός πάνω στον κίνδυνο χρεοκοπίας σας.
• Υπολογιστής κριτηρίου Kelly: βρίσκει το μαθηματικά βέλτιστο μέγεθος στοιχήματος, και το να μένετε σε ένα κλάσμα του κρατά χαμηλό τον κίνδυνο χρεοκοπίας.
• Υπολογιστής ποσοστού επιτυχίας: υπολογίζει το ποσοστό επιτυχίας που τροφοδοτεί απευθείας τον τύπο κινδύνου χρεοκοπίας.
• Υπολογιστής drawdown: μετρά την πτώση από την κορυφή στο χαμηλό της οποίας τη βιωσιμότητα εκτιμά ο κίνδυνος χρεοκοπίας.
• Υπολογιστής δείκτη Sharpe: κρίνει την απόδοση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο του συστήματος πίσω από το πλεονέκτημά σας.
• Υπολογιστής ποσοστιαίου κέρδους: δείχνει το δυσανάλογο κέρδος που χρειάζεται για να ανακάμψετε από μια βαθιά ζημιά, τα μαθηματικά που κάνουν τη χρεοκοπία τόσο δύσκολο να αντιστραφεί.

FAQ

Αυτό το εργαλείο είναι για εκπαίδευση, όχι επενδυτική συμβουλή. Το trading με περιθώριο ενέχει υψηλό κίνδυνο γρήγορης απώλειας χρημάτων. Προσδιορίστε το μέγεθος κάθε συναλλαγής σε μια ζημιά που μπορείτε να αντέξετε.