Το online trading είναι η αγορά και η πώληση χρηματοπιστωτικών μέσων μέσα από την πλατφόρμα ή την εφαρμογή ενός αδειοδοτημένου broker, με στόχο το κέρδος από τις μεταβολές των τιμών τους. Ο trader ανοίγει μια θέση με μια εντολή και την κλείνει αργότερα, και το αποτέλεσμα είναι η κίνηση της τιμής ανάμεσα στα δύο σημεία, μείον τα κόστη. Στην Ελλάδα, ένας ιδιώτης πελάτης κάνει trading με αυτόν τον τρόπο μέσω ενός broker που έχει λάβει άδεια από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (HCMC) ή από τη ρυθμιστική αρχή άλλης χώρας της ΕΕ, με βάση το ευρωπαϊκό διαβατήριο. Το trading ενέχει υψηλό κίνδυνο και οι περισσότεροι λογαριασμοί ιδιωτών που κάνουν trading CFD χάνουν χρήματα.
Το trading διαφέρει από την επένδυση ως προς τον ορίζοντα. Μια συναλλαγή διαρκεί από δευτερόλεπτα έως εβδομάδες, ενώ ένας επενδυτής κρατά ένα περιουσιακό στοιχείο για χρόνια, για την ανάπτυξή του και για το εισόδημα που φέρνει η ιδιοκτησία. Η εντολή που ανοίγει μια συναλλαγή έφτανε παλιά τηλεφωνικά σε έναν χρηματιστή, ενώ σήμερα στέλνεται online από μια πλατφόρμα ή μια εφαρμογή. Από την πλατφόρμα ο trader έχει πρόσβαση σε μετοχές, δείκτες, forex, εμπορεύματα, αμοιβαία κεφάλαια, ομόλογα και κρυπτονομίσματα. Οι πιο εύκολες από αυτές τις αγορές για έναν αρχάριο είναι οι μεγάλες και ρευστές, όπως ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών (ATHEX Composite) και το EUR/USD. Σε κάθε αγορά ο trader μπορεί είτε να αγοράσει και να κατέχει το περιουσιακό στοιχείο, είτε να κάνει trading στην τιμή του μέσω ενός προϊόντος, και το CFD είναι το προϊόν που βρίσκεται πιο κοντά σε έναν αρχάριο. Το CFD έχει μόχλευση, η οποία επιτρέπει σε ένα margin 10% να ανοίξει μια θέση 10 φορές μεγαλύτερη. Ο broker υπολογίζει το κέρδος και τη ζημία στο σύνολο της θέσης, όχι στην κατάθεση.
Όποιο κι αν είναι το στυλ trading, από το scalping μέχρι το position trading, ένας trader βγάζει χρήματα όταν μια θέση κλείνει σε καλύτερη τιμή από αυτήν στην οποία άνοιξε, είτε long είτε short. Ο trader ανοίγει τη θέση για έναν λόγο που προκύπτει από την ανάλυση, ποτέ με βεβαιότητα. Τα κόστη αφαιρούνται από κάθε αποτέλεσμα, ξεκινώντας από το spread. Το αποτέλεσμα στο οποίο καταλήγουν οι περισσότεροι ιδιώτες traders είναι η ζημία, και η IG Markets, broker του Ηνωμένου Βασιλείου, δηλώνει ότι το 68% των λογαριασμών ιδιωτών επενδυτών χάνει χρήματα στα spread bets και στα CFD της. Με μόχλευση η ζημία μεγαλώνει με το σύνολο της θέσης, και ένα κενό τιμής (gap) μπορεί να τη φέρει πέρα από την κατάθεση πριν δράσει το αναγκαστικό κλείσιμο (close-out) του broker. Ο trader περιορίζει τον κίνδυνο κάθε συναλλαγής πριν μπει σε αυτήν: αποφασίζει το μέγιστο που μπορεί να χάσει η συναλλαγή, ορίζει την έξοδο και προσαρμόζει ανάλογα το μέγεθος της θέσης.
Ένας ιδιώτης πελάτης στην Ελλάδα κάνει trading και σύμφωνα με τους κανόνες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, που περιορίζουν τα προϊόντα με μόχλευση. Ο πελάτης μπορεί να χρησιμοποιήσει μόχλευση έως 30:1 στα βασικά ζεύγη νομισμάτων. Η προστασία από αρνητικό υπόλοιπο, την οποία απαιτούν οι κανόνες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (η απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για τα CFD), σταματά τη ζημία του ιδιώτη πελάτη στα χρήματα που υπάρχουν στον λογαριασμό. Και η φορολογία ξεχωρίζει την κατοχή από την κερδοσκοπία: στην Ελλάδα, τα κέρδη από μετοχές που αγοράστηκαν άμεσα και τα κέρδη από CFD φορολογούνται όπως ορίζει ο φόρος εισοδήματος.
Ο αρχάριος ξεκινά ελέγχοντας τον broker, και ο πρώτος έλεγχος είναι η αδειοδότηση, γιατί μια εταιρεία που αποτυγχάνει σε αυτόν δεν χρειάζεται κανέναν περαιτέρω έλεγχο. Στη συνέχεια ο αρχάριος εξασκείται στον δοκιμαστικό λογαριασμό του broker, που λειτουργεί με την πραγματική πλατφόρμα και τις πραγματικές τιμές αλλά με εικονικά χρήματα, και μαθαίνει τον μηχανισμό μιας συναλλαγής χωρίς κόστος. Τα πραγματικά χρήματα έρχονται μετά, σε μικρό μέγεθος, όταν τα βασικά έχουν κατακτηθεί. Οι προϋποθέσεις γι' αυτό το βήμα είναι ένα αποθεματικό έκτακτης ανάγκης, μόνο χρήματα που πραγματικά περισσεύουν, ένας προϋπολογισμός που έχει οριστεί από πριν και είναι αρκετά μικρός ώστε να χαθεί χωρίς πραγματική δυσφορία, και κανένα ιστορικό προβληματικού τζόγου.
Τι είναι το trading;
Το trading είναι η αγορά και η πώληση χρηματοπιστωτικών μέσων με στόχο το κέρδος από τις μεταβολές της τιμής τους, σε σύντομο ορίζοντα από δευτερόλεπτα έως εβδομάδες, προς οποιαδήποτε κατεύθυνση και συχνά με μόχλευση. Ο trader ανοίγει μια θέση και αργότερα την κλείνει, και το κέρδος προέρχεται από την κίνηση της τιμής, όχι από το εισόδημα που φέρνει η κατοχή ενός περιουσιακού στοιχείου. Σήμερα ο trader συναλλάσσεται μέσω της πλατφόρμας ή της εφαρμογής ενός αδειοδοτημένου broker, είτε πρόκειται για ιδιώτη είτε για θεσμικό φορέα, όπως μια τράπεζα ή ένα επενδυτικό ταμείο.
Τα χρηματοπιστωτικά μέσα που αλλάζουν χέρια είναι μετοχές εταιρειών, χρηματιστηριακοί δείκτες, νομίσματα, εμπορεύματα όπως ο χρυσός και το πετρέλαιο, αμοιβαία κεφάλαια, ομόλογα και κρυπτονομίσματα, είτε αγορασμένα άμεσα είτε μέσω συμβολαίων που ακολουθούν την τιμή τους. Ο trader αγοράζει όταν περιμένει ότι η τιμή θα ανέβει και πουλά όταν περιμένει ότι θα πέσει, οπότε μια αγορά που πέφτει προσφέρει την ίδια ευκαιρία με μια αγορά που ανεβαίνει. Η μόχλευση επιτρέπει σε μια μικρή κατάθεση να ελέγχει μια μεγαλύτερη θέση και μεγεθύνει και το κέρδος και τη ζημία σε κάθε κίνηση.
Η ίδια μετοχή μπορεί να αποτελέσει αντικείμενο trading ή επένδυσης, και trader είναι το πρόσωπο ή η εταιρεία που κάνει trading σε αυτήν: ένας ιδιώτης που συναλλάσσεται με δικά του χρήματα από το κινητό, ή ένας θεσμικός φορέας, τράπεζα ή ταμείο, που συναλλάσσεται σε πολύ μεγαλύτερη κλίμακα. Οι ιδιώτες traders και οι θεσμικοί φορείς συναντιούνται στις ίδιες χρηματοπιστωτικές αγορές, στις ίδιες τιμές.
Από τον ορισμό προκύπτουν δύο ερωτήματα: πώς λειτουργεί το trading, από την εντολή που στέλνεται στην πλατφόρμα μέχρι το κλείσιμο της θέσης, και πώς διαφέρει το trading από την επένδυση, που χρησιμοποιεί τα ίδια μέσα για διαφορετικό σκοπό.
Το trading διαφέρει από την επένδυση ως προς τον χρονικό ορίζοντα. Το trading κρατά μια θέση από δευτερόλεπτα έως εβδομάδες για να κερδίσει από την κίνηση της τιμής, ενώ η επένδυση κρατά ένα περιουσιακό στοιχείο για χρόνια, συνήθως σε επενδυτικό λογαριασμό, για την ανάπτυξή του και για το εισόδημα που φέρνει η ιδιοκτησία.
Ο ορίζοντας καθορίζει τη συχνότητα των αποφάσεων. Ο trader αποφασίζει για κάθε θέση, συχνά αρκετές φορές την εβδομάδα, και παρακολουθεί την τιμή όσο η θέση είναι ανοιχτή. Ο επενδυτής αποφασίζει σπάνια, αγοράζει και κρατά μακροπρόθεσμα, και αφήνει τα χρόνια ανάπτυξης και τα μερίσματα να κάνουν τη δουλειά. Ο ορίζοντας καθορίζει και την κατεύθυνση. Ένας trader μπορεί να κερδίσει από μια τιμή που πέφτει ανοίγοντας θέση short, ενώ ένας επενδυτής κερδίζει μόνο όταν το περιουσιακό στοιχείο αυξάνει την αξία του ή αποδίδει εισόδημα.
Το trading χρησιμοποιεί συχνά μόχλευση, οπότε μια κατάθεση ελέγχει μια θέση αρκετές φορές μεγαλύτερη. Η επένδυση συνήθως πληρώνει ολόκληρη την τιμή του περιουσιακού στοιχείου και γίνεται κάτοχός του. Ένας επενδυτής που κατέχει μια μετοχή εισπράττει τα μερίσματά της, δηλαδή το μερίδιο των κερδών που μοιράζει μια εταιρεία στους μετόχους της, ενώ ένας trader που κρατά για δύο ημέρες ένα συμβόλαιο με μόχλευση στην ίδια μετοχή εισπράττει μόνο τη μεταβολή της τιμής της. Σε αντάλλαγμα, το trading έχει τρία πλεονεκτήματα που λείπουν από την επένδυση: τη δυνατότητα κέρδους προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, τους σύντομους χρόνους κατοχής και την πρόσβαση σε πολλές αγορές από έναν μόνο λογαριασμό.
Για ανάπτυξη σε βάθος χρόνων, με το εισόδημα που φέρνει η ιδιοκτησία, ταιριάζει η επένδυση. Για κέρδος από τις κινήσεις της τιμής προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, με υψηλότερο κίνδυνο και περισσότερο χρόνο από εσάς, ταιριάζει το trading. Πολλοί άνθρωποι κάνουν και τα δύο με ξεχωριστά χρήματα, και η σύγκριση του trading με την επένδυση σε σχέση με τους δικούς σας στόχους καθορίζει πόσα από αυτά τα χρήματα πηγαίνουν στην καθεμία.
Το online trading διαφέρει από το offline ως προς τον τρόπο με τον οποίο η εντολή φτάνει στην αγορά. Παλιά, ένα τηλεφώνημα σε χρηματιστή ή σε διαπραγματευτή στο παρκέ μετέφερε την εντολή, ενώ σήμερα ο trader τη στέλνει ηλεκτρονικά από μια πλατφόρμα ή μια εφαρμογή. Αυτό που δεν άλλαξε είναι ότι ένας αδειοδοτημένος broker στέκεται ακόμη ανάμεσα στον trader και την αγορά, και ότι ο κίνδυνος είναι ο ίδιος.
Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η αλλαγή ξεκίνησε στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου με το Big Bang, τις μεταρρυθμίσεις που απορρύθμισαν το City του Λονδίνου και τερμάτισαν τις σταθερές προμήθειες στις συναλλαγές μετοχών. Οι συναλλαγές μετοχών πέρασαν από το παρκέ στις οθόνες στις 27 Οκτωβρίου 1986, και το παρκέ άδειασε μέσα σε λίγους μήνες. Πριν από το Big Bang, ένας ιδιώτης πελάτης τηλεφωνούσε σε έναν χρηματιστή, ο χρηματιστής περνούσε την εντολή σε έναν διαπραγματευτή στο παρκέ, και η τιμή επέστρεφε τηλεφωνικά. Η οθόνη έφτασε στους ιδιώτες πελάτες με το διαδίκτυο στα τέλη της δεκαετίας του 1990, και στην τσέπη τους με το smartphone. Το online trading ονομάζεται επίσης ηλεκτρονικό trading ή e-trading.
Το online trading έφερε στον ιδιώτη trader τέσσερα πλεονεκτήματα. Πρόσβαση: ένας λογαριασμός ανοίγει online, χωρίς σχέση με κάποιον χρηματιστή. Ταχύτητα: μια εντολή φτάνει στην αγορά σε κλάσμα του δευτερολέπτου, και οι τιμές σε πραγματικό χρόνο ενημερώνονται στο κινητό. Κόστος: η προμήθεια σε μια συναλλαγή έχει πέσει πολύ κάτω από όσα χρέωνε ένας χρηματιστής τηλεφωνικά. Προϊόντα και ώρες: μια εφαρμογή trading προσφέρει δίπλα δίπλα μετοχές, νομίσματα, δείκτες και εμπορεύματα, και δίνει τιμές για CFD (συμβόλαια επί διαφορών, που ακολουθούν την τιμή μιας αγοράς χωρίς κατοχή του περιουσιακού στοιχείου) σε πολλές αγορές σχεδόν όλο το εικοσιτετράωρο, πολύ πέρα από το ωράριο οποιουδήποτε χρηματιστηρίου.
Η δομή μιας συναλλαγής και ο κίνδυνός της έμειναν ίδια. Ένας αδειοδοτημένος broker εξακολουθεί να τηρεί τον λογαριασμό και να μεταφέρει κάθε εντολή στην αγορά, και μια χαμένη συναλλαγή χάνει τα ίδια χρήματα είτε η εντολή δόθηκε τηλεφωνικά το 1985 είτε με ένα άγγιγμα σε μια εφαρμογή σήμερα. Μια εφαρμογή διευκολύνει επίσης το πιο συχνό trading, και το πιο συχνό trading είναι από μόνο του ένας κίνδυνος.
Σε ποιες αγορές μπορεί κανείς να κάνει trading;
Οι επτά αγορές στις οποίες μπορεί να γίνει trading παρατίθενται παρακάτω.
- Μετοχές: μετοχές εταιρειών εισηγμένων σε χρηματιστήριο, όπως το Euronext Athens (ανοιχτό 10:15-17:20 ώρα Ελλάδας, EET), ή το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) και το Nasdaq, και τα δύο στη Νέα Υόρκη, ανοιχτά 16:30-23:00 ώρα Ελλάδας (EET), με μετατόπιση στις 15:30-22:00 για λίγες εβδομάδες τον Μάρτιο και στα τέλη Οκτωβρίου, όταν οι ΗΠΑ και η Ευρώπη αλλάζουν ώρα σε διαφορετικές ημερομηνίες. Η τιμή μιας μετοχής κινείται με τα αποτελέσματα της εταιρείας και με τα νέα για την εταιρεία και τον κλάδο της, και οι μετοχές των μεγάλων εταιρειών διαπραγματεύονται σε βαθιές, ρευστές αγορές. Οι ημέρες ανακοίνωσης αποτελεσμάτων, όταν μια εταιρεία δημοσιεύει τα οικονομικά της, είναι οι ημέρες που η μετοχή της κινείται περισσότερο, και το ημερολόγιο των αποτελεσμάτων διαμορφώνει τη λειτουργία του trading μετοχών από εβδομάδα σε εβδομάδα.
- Δείκτες: μία μόνο τιμή που παρακολουθεί ένα καλάθι μετοχών, όπως ο Γενικός Δείκτης (ATHEX Composite) για ένα ευρύ φάσμα εταιρειών εισηγμένων στο Euronext Athens, ο S&P 500 για 500 μεγάλες αμερικανικές εταιρείες και ο Germany 40, το όνομα που δίνουν οι broker στον γερμανικό δείκτη DAX, για 40 μεγάλες γερμανικές εταιρείες. Ένας δείκτης κινείται με την οικονομία, τα επιτόκια και τα αποτελέσματα των μεγαλύτερων μελών του, και συνήθως κινείται λιγότερο από μια μεμονωμένη μετοχή, επειδή το καλάθι αραιώνει τα νέα μιας εταιρείας.
- Forex: συντομογραφία του foreign exchange, νομίσματα που διαπραγματεύονται σε ζεύγη, όπως το EUR/USD (το ευρώ έναντι του δολαρίου ΗΠΑ) και το GBP/USD, η στερλίνα έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. Το Forex είναι η μεγαλύτερη αγορά στον κόσμο, με 9.600 δισεκατομμύρια δολάρια την ημέρα σύμφωνα με την Τριετή Έρευνα της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών του Απριλίου 2025, και είναι ανοιχτή 24 ώρες το εικοσιτετράωρο, πέντε ημέρες την εβδομάδα. Οι τιμές στο Forex κινούνται σε pips, το τέταρτο δεκαδικό ψηφίο για τα περισσότερα ζεύγη, και οι θέσεις μετριούνται σε lots, όπου ένα τυπικό lot είναι 100.000 μονάδες του πρώτου νομίσματος του ζεύγους. Τα επιτόκια, τα στοιχεία πληθωρισμού και οι αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών, όπως η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και το αμερικανικό Federal Reserve, κινούν ένα ζεύγος νομισμάτων, και τα βασικά ζεύγη είναι από τα πιο ρευστά μέσα στα οποία έχει πρόσβαση ένας ιδιώτης trader, γι' αυτό το forex trading για αρχάριους ξεκινά συνήθως από αυτά.
- Εμπορεύματα: φυσικά αγαθά τριών ειδών, μέταλλα όπως ο χρυσός και το ασήμι, ενέργεια όπως το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, και αγροτικά προϊόντα όπως το σιτάρι. Το πετρέλαιο τιμολογείται με δύο σημεία αναφοράς, το αργό Brent της Βόρειας Θάλασσας και το WTI (West Texas Intermediate) των ΗΠΑ. Οι τιμές τους κινούνται με την προσφορά και τη ζήτηση, με τη γεωπολιτική, που μπορεί να κόψει την προσφορά πετρελαίου ή αερίου από τη μια μέρα στην άλλη, και με το δολάριο ΗΠΑ, στο οποίο τιμολογούνται τα περισσότερα εμπορεύματα. Ο χρυσός και το πετρέλαιο διαπραγματεύονται σε ρευστές αγορές, τα αγροτικά προϊόντα σε πιο ρηχές, που κινούνται και με τον καιρό, και η φυσική προσφορά βαραίνει σε όλα, κάτι που την τοποθετεί στο κέντρο της λειτουργίας του trading εμπορευμάτων.
- Αμοιβαία κεφάλαια: καλάθια μετοχών, ομολόγων ή εμπορευμάτων, των οποίων η τιμή ακολουθεί όσα κατέχουν. Τα ETF είναι αμοιβαία κεφάλαια εισηγμένα σε χρηματιστήριο (exchange-traded funds). Διαπραγματεύονται σαν μετοχές κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια επενδύσεων τιμολογούνται μία φορά την ημέρα, κάτι που τα κάνει καταλληλότερα για επένδυση παρά για trading.
- Ομόλογα: δάνεια προς κυβερνήσεις και εταιρείες που πληρώνουν τόκο, όπως τα ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου (GGB) και τα εταιρικά ομόλογα. Οι τιμές των ομολόγων κινούνται αντίθετα από τα επιτόκια, και τα ομόλογα είναι μια αγορά που ορισμένοι traders χρησιμοποιούν για να κάνουν trading την άποψή τους για τα επιτόκια.
- Κρυπτονομίσματα: ψηφιακά νομίσματα όπως το Bitcoin, το πρώτο και μεγαλύτερο, και το Ether, το νόμισμα του δικτύου Ethereum, με συναλλαγές 24 ώρες το εικοσιτετράωρο, επτά ημέρες την εβδομάδα, και πολύ πιο ευμετάβλητα από τις μετοχές ή τα νομίσματα. Η πρόσβαση στα παράγωγα κρυπτονομισμάτων εξαρτάται από τους κανόνες κάθε χώρας, οπότε το trading κρυπτονομισμάτων για αρχάριους ξεκινά από όσα επιτρέπουν οι κανόνες εκεί όπου ζει ο trader.
Καθεμία από τις επτά αγορές είναι μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, μια ομάδα στοιχείων με παρόμοια χαρακτηριστικά που κινούνται με το ίδιο είδος ειδήσεων.
Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει τις επτά αγορές, συγκρίνοντάς τες ως προς το περιουσιακό στοιχείο που διαπραγματεύεται, τα παραδείγματα και το βασικό χαρακτηριστικό της καθεμίας.
| Αγορά | Περιουσιακό στοιχείο | Παραδείγματα | Βασικό χαρακτηριστικό |
|---|---|---|---|
| Μετοχές | Μετοχές εισηγμένων εταιρειών | Μετοχές Euronext Athens, NYSE και Nasdaq | Κινούνται περισσότερο τις ημέρες ανακοίνωσης αποτελεσμάτων |
| Δείκτες | Μία τιμή για ένα καλάθι μετοχών | Γενικός Δείκτης (ATHEX Composite), S&P 500, Germany 40 | Συνήθως κινούνται λιγότερο από μία μετοχή |
| Forex | Νομίσματα σε ζεύγη | EUR/USD, GBP/USD | Η μεγαλύτερη αγορά· ανοιχτή 24 ώρες, πέντε ημέρες την εβδομάδα |
| Εμπορεύματα | Φυσικά αγαθά | Χρυσός, ασήμι, πετρέλαιο Brent και WTI, φυσικό αέριο, σιτάρι | Τιμολογούνται κυρίως σε δολάρια ΗΠΑ |
| Αμοιβαία κεφάλαια | Καλάθια μετοχών, ομολόγων ή εμπορευμάτων | ETF, αμοιβαία κεφάλαια επενδύσεων | Τα ETF διαπραγματεύονται στη συνεδρίαση· τα αμοιβαία κεφάλαια επενδύσεων τιμολογούνται καθημερινά |
| Ομόλογα | Δάνεια προς κυβερνήσεις και εταιρείες | Ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου, εταιρικά ομόλογα | Οι τιμές κινούνται αντίθετα από τα επιτόκια |
| Κρυπτονομίσματα | Ψηφιακά νομίσματα | Bitcoin, Ether | Ανοιχτά 24 ώρες, επτά ημέρες την εβδομάδα· πολύ πιο ευμετάβλητα |
Οι πιο εύκολες αγορές για έναν αρχάριο είναι οι μεγάλες, ρευστές αγορές, όπως ο Γενικός Δείκτης, το EUR/USD και οι μετοχές μεγάλων εταιρειών. Είναι οι πιο εύκολες επειδή τα spread τους είναι στενά, οι τιμές τους δίνονται συνεχώς κατά τις ώρες λειτουργίας τους και τα νέα που τις κινούν δημοσιεύονται ευρέως. Το spread είναι η διαφορά ανάμεσα στην τιμή αγοράς και στην τιμή πώλησης.
Ποια προϊόντα χρησιμοποιούνται για trading;
Τα τρία προϊόντα που χρησιμοποιούνται για trading παρατίθενται παρακάτω.
- CFD: ένα συμβόλαιο επί διαφορών (contract for difference) είναι μια συμφωνία με έναν broker που πληρώνει τη διαφορά ανάμεσα στην τιμή ανοίγματος και την τιμή κλεισίματος μιας αγοράς, πολλαπλασιασμένη με το μέγεθος της θέσης. Το CFD έχει μόχλευση, μπορεί να ανοιχτεί long ή short και δεν δίνει ιδιοκτησία του περιουσιακού στοιχείου, και ο συνδυασμός αυτός είναι η ουσία του trading CFD σε κάθε αγορά, από μια μεμονωμένη μετοχή μέχρι έναν δείκτη.
- Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης: συμβόλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο παραγώγων, όπως το ICE Futures Europe στο Λονδίνο ή το Chicago Mercantile Exchange (CME), για την αγορά ή την πώληση συγκεκριμένης ποσότητας ενός περιουσιακού στοιχείου σε συγκεκριμένη τιμή σε μελλοντική ημερομηνία, με σταθερό μέγεθος συμβολαίου και ημερομηνία λήξης. Το χρηματιστήριο ορίζει το μέγεθος κάθε συμβολαίου, συχνά μεγάλο, οπότε το πρώτο μέγεθος που πρέπει να μάθετε για το trading συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι πόσο κερδίζει ή χάνει ένα συμβόλαιο για κάθε μονάδα που κινείται η τιμή.
- Δικαιώματα προαίρεσης: συμβόλαια που δίνουν το δικαίωμα, όχι όμως την υποχρέωση, αγοράς ή πώλησης ενός περιουσιακού στοιχείου σε συγκεκριμένη τιμή έως συγκεκριμένη ημερομηνία, με αντάλλαγμα ένα premium που πληρώνεται προκαταβολικά. Ο αγοραστής ενός δικαιώματος προαίρεσης διακινδυνεύει μόνο το premium, ενώ ο πωλητής αναλαμβάνει την υποχρέωση και πολύ μεγαλύτερο κίνδυνο, μια διάκριση που πρέπει να καλύψει το trading δικαιωμάτων προαίρεσης για αρχάριους πριν από κάθε στρατηγική.
Η άλλη διαδρομή προς την ίδια αγορά είναι η κατοχή του περιουσιακού στοιχείου: μετοχές ή ETF που αγοράζονται άμεσα μέσω ενός λογαριασμού broker και διατηρούνται, χωρίς κάποιο προϊόν ενδιάμεσα. Η άμεση αγορά λειτουργεί μόνο long και χωρίς μόχλευση, και το περιουσιακό στοιχείο ανήκει στον αγοραστή. Η κατοχή του περιουσιακού στοιχείου και το trading της τιμής του μέσω ενός CFD είναι επομένως δύο διαδρομές προς την ίδια αγορά, που διαφέρουν ως προς ό,τι επιτρέπει, κοστίζει και προστατεύει η καθεμία.
Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει τα τρία προϊόντα και την άμεση αγορά, συγκρίνοντάς τα ως προς το τι είναι το καθένα, τους βασικούς όρους του και την ιδιοκτησία που δίνει.
| Διαδρομή | Τι είναι | Βασικοί όροι | Ιδιοκτησία |
|---|---|---|---|
| CFD | Συμφωνία με broker που πληρώνει τη διαφορά τιμής | Με μόχλευση· long ή short | Καμία |
| Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης | Συμβόλαιο χρηματιστηρίου για αγορά ή πώληση αργότερα | Συγκεκριμένη τιμή, σταθερό μέγεθος, ημερομηνία λήξης | Καμία |
| Δικαιώματα προαίρεσης | Δικαίωμα, όχι υποχρέωση, αγοράς ή πώλησης | Συγκεκριμένη τιμή και ημερομηνία· premium προκαταβολικά | Καμία |
| Άμεση αγορά | Μετοχές ή ETF σε λογαριασμό broker | Μόνο long· χωρίς μόχλευση | Το περιουσιακό στοιχείο ανήκει στον αγοραστή |
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα δικαιώματα προαίρεσης βρίσκονται πιο μακριά από έναν αρχάριο, επειδή τα μεγέθη των συμβολαίων τους, οι ημερομηνίες λήξης και η τιμολόγηση παίρνουν περισσότερο χρόνο να μαθευτούν από ένα CFD ή μια μετοχή. Τα CFD είναι προϊόντα με μόχλευση στα οποία οι περισσότεροι λογαριασμοί ιδιωτών χάνουν χρήματα.
Το trading χωρίς κατοχή του περιουσιακού στοιχείου διαφέρει από την αγορά του ως προς την ιδιοκτησία. Μια μετοχή που αγοράστηκε άμεσα κάνει τον αγοραστή μέτοχο, με δικαιώματα μετόχου και μερίσματα, ενώ ένα CFD στην ίδια μετοχή πληρώνει τη μεταβολή της τιμής της και δεν δίνει κανένα από αυτά τα δικαιώματα. Σε αντάλλαγμα, το CFD επιτρέπει να πουλήσει κανείς πρώτα και να κάνει trading με μόχλευση, με κόστος τη χρηματοδότηση διανυκτέρευσης (overnight financing), ενώ η κατοχή δεν επιτρέπει τίποτα από τα δύο.
Πάρτε ως παράδειγμα έκθεση 1.000 € σε μία μετοχή. Αν αγοραστεί άμεσα, η μετοχή κοστίζει 1.000 € συν την προμήθεια του broker, και ολόκληρο το ποσό φεύγει από τον λογαριασμό. Μέσω ενός CFD με margin 20%, δηλαδή μόχλευση 5:1, η ίδια έκθεση απαιτεί κατάθεση 200 €. Μια πτώση 10% της μετοχής κοστίζει 100 € και στις δύο περιπτώσεις: για τον ιδιοκτήτη, το ένα δέκατο των χρημάτων που επένδυσε· για τον trader του CFD, το μισό της κατάθεσης. Μόνο ο trader του CFD θα μπορούσε να είχε πουλήσει πρώτα και να είχε κερδίσει 100 € από την ίδια πτώση.
Οι δύο διαδρομές διαφέρουν επίσης στα κόστη, στη φορολογία και στις προστασίες. Ο ιδιοκτήτης πληρώνει την προμήθεια μία φορά, κατά την αγορά, και καμία ημερήσια χρέωση όσο κρατά τη μετοχή. Ο trader του CFD πληρώνει το spread και, για κάθε νύχτα που η θέση μένει ανοιχτή, χρηματοδότηση διανυκτέρευσης, κάτι που κάνει ένα CFD ακριβό να κρατηθεί για μήνες. Τα δύο προϊόντα φορολογούνται διαφορετικά, και η μεταχείριση εξαρτάται από τη χώρα. Και οι δύο διαδρομές καλύπτονται από ένα σύστημα αποζημίωσης αν αποτύχει η αδειοδοτημένη εταιρεία, το ελληνικό σύστημα εγγύησης επενδυτών (το Ταμείο Εγγύησης Καταθέσεων και Επενδύσεων, ΤΕΚΕ, για τις τράπεζες, και το Συνεγγυητικό Κεφάλαιο Εξασφάλισης Επενδυτικών Υπηρεσιών για τις άλλες εταιρείες επενδύσεων) για μια εταιρεία αδειοδοτημένη στην Ελλάδα ή το σύστημα της χώρας της ΕΕ που αδειοδότησε την εταιρεία, μια κάλυψη που δεν επεκτείνεται ποτέ στις ζημίες από το trading. Ένας ιδιώτης πελάτης σε προϊόντα με μόχλευση έχει επίσης προστασία από αρνητικό υπόλοιπο (η απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για τα CFD), που σταματά τη ζημία στα χρήματα που υπάρχουν στον λογαριασμό.
Για κατοχή επί χρόνια ταιριάζει η αγορά του περιουσιακού στοιχείου. Για trading βραχυπρόθεσμων κινήσεων προς οποιαδήποτε κατεύθυνση ταιριάζει ένα CFD, που επιλέγεται γνωρίζοντας ότι οι περισσότεροι λογαριασμοί ιδιωτών που κάνουν trading CFD χάνουν χρήματα.
Πώς λειτουργεί το trading;
Το trading λειτουργεί με την αποστολή μιας εντολής από μια πλατφόρμα ή μια εφαρμογή σε έναν broker, ο οποίος είτε την ταιριάζει στο βιβλίο εντολών ενός χρηματιστηρίου είτε την εκτελεί ο ίδιος ως market maker, εξωχρηματιστηριακά. Μια αγορά εκτελείται στην τιμή ask και μια πώληση στην τιμή bid, οι τιμές κινούνται με την προσφορά και τη ζήτηση, και η θέση μένει ανοιχτή μέχρι να την κλείσει μια αντίθετη εντολή.
Ένας broker δίνει για κάθε αγορά δύο τιμές. Η τιμή bid είναι η τιμή στην οποία μπορείτε να πουλήσετε, η τιμή ask είναι η τιμή στην οποία μπορείτε να αγοράσετε, και η διαφορά τους είναι το spread, το πρώτο κόστος κάθε συναλλαγής. Μια τιμή για τον Γενικό Δείκτη μπορεί να γράφει 2.619,75 / 2.620. Πουλάτε στα 2.619,75 και αγοράζετε στα 2.620, και μια θέση που αγοράστηκε στα 2.620 ξεκινά 0,25 μονάδες χαμηλότερα, επειδή αν πουληθεί αμέσως θα εκτελεστεί στα 2.619,75.
Η διαδρομή της εντολής εξαρτάται από το προϊόν. Μια μετοχή που αγοράζεται άμεσα πηγαίνει σε ένα χρηματιστήριο όπως το Euronext Athens, όπου το βιβλίο εντολών καταγράφει τις εντολές αγοράς και πώλησης σε κάθε τιμή και τις ταιριάζει όταν συναντιούνται. Ένα CFD διαπραγματεύεται εξωχρηματιστηριακά (over the counter). Εξωχρηματιστηριακά, ο broker ενεργεί ως market maker, δίνει τις δικές του τιμές bid και ask με βάση την τιμή της υποκείμενης αγοράς, και παίρνει την άλλη πλευρά της συναλλαγής.
Οι τιμές κινούνται με την προσφορά και τη ζήτηση. Όταν οι αγοραστές βιάζονται περισσότερο από τους πωλητές, δέχονται υψηλότερες τιμές και ανεβάζουν την ask. Όταν βιάζονται περισσότερο οι πωλητές, δέχονται χαμηλότερες τιμές και χτυπούν την bid. Οι αγοραστές και οι πωλητές είναι οι άλλοι traders, ιδιώτες και θεσμικοί φορείς όπως τράπεζες και ταμεία, των οποίων οι εντολές μαζί διαμορφώνουν την τιμή. Μια συναλλαγή εμπλέκει επομένως εσάς, τον broker και είτε το χρηματιστήριο όπου η εντολή σας συναντά την εντολή άλλου trader είτε τον market maker που την αναλαμβάνει.
Η θέση μένει στη συνέχεια ανοιχτή, κερδίζοντας ή χάνοντας με κάθε κίνηση της τιμής, μέχρι να την κλείσει μια αντίθετη εντολή. Μια πώληση κλείνει μια αγορά, και μια αγορά κλείνει μια πώληση. Τρεις κρίκοι της αλυσίδας καθορίζουν το μεγαλύτερο μέρος του αποτελέσματος: ο broker που μεταφέρει την εντολή, η μόχλευση που ορίζει το μέγεθος της θέσης και οι εντολές που την ανοίγουν και την κλείνουν.
Το online trading περνά μέσα από έναν broker, επειδή ένας ιδιώτης πελάτης δεν μπορεί να συναλλαγεί απευθείας σε ένα χρηματιστήριο. Ένας online broker είναι η αδειοδοτημένη εταιρεία που ανοίγει τον λογαριασμό trading του πελάτη, τηρεί τα χρήματά του, παρέχει την πλατφόρμα και εκτελεί κάθε εντολή, είτε περνώντας την σε ένα χρηματιστήριο είτε παίρνοντας την άλλη πλευρά της συναλλαγής ως market maker.
Μόνο εταιρείες-μέλη μπορούν να συναλλάσσονται σε ένα χρηματιστήριο, και η ιδιότητα του μέλους απαιτεί κεφάλαιο, συστήματα και εποπτεία που ένα άτομο δεν διαθέτει. Ο broker έχει άδεια από τη ρυθμιστική αρχή της χώρας όπου εξυπηρετεί πελάτες, στην Ελλάδα την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ή από τη ρυθμιστική αρχή άλλης χώρας της ΕΕ με βάση το ευρωπαϊκό διαβατήριο, και η άδεια είναι αυτή που επιτρέπει στον broker να τηρεί τα χρήματα των ιδιωτών πελατών και να μεταφέρει τις εντολές τους. Το άνοιγμα λογαριασμού ξεκινά με ελέγχους ταυτότητας, γνωστούς ως KYC (know your customer), που απαιτεί ο νόμος κατά της απάτης και του ξεπλύματος χρήματος. Η εταιρεία κρατά στη συνέχεια τα χρήματα των πελατών διαχωρισμένα από τα δικά της, σε ξεχωριστούς λογαριασμούς, ώστε οι πιστωτές της εταιρείας να μην μπορούν να τα διεκδικήσουν αν η εταιρεία αποτύχει.
Η εκτέλεση ακολουθεί δύο μοντέλα, και καθένα διαμορφώνει την τιμή που παίρνει ο πελάτης. Στο πρώτο, ο broker περνά την εντολή σε ένα χρηματιστήριο, και ο πελάτης παίρνει την τιμή του χρηματιστηρίου, συνήθως συν μια προμήθεια. Στο δεύτερο, ο broker είναι ο market maker. Ο broker δίνει την τιμή, παίρνει την άλλη πλευρά της συναλλαγής και κερδίζει από το spread, οπότε η τιμή του πελάτη είναι η δική του τιμή, που προκύπτει από την υποκείμενη αγορά. Πολλές εταιρείες εφαρμόζουν και τα δύο μοντέλα, τις μετοχές μέσω χρηματιστηρίου και τα CFD ως market maker, και ακόμη και οι καλύτεροι online broker εκτελούν κάθε εντολή με ένα από τα δύο.
Η μόχλευση λειτουργεί σε μια συναλλαγή επιτρέποντας σε μια κατάθεση, το margin, να ανοίξει μια θέση πολλές φορές μεγαλύτερη, ώστε ο broker να υπολογίζει το κέρδος και τη ζημία στο σύνολο της θέσης και όχι στην κατάθεση. Σε ένα CFD στον Γενικό Δείκτη αξίας 10.000 €, ένα margin 10% σημαίνει κατάθεση 1.000 €, δηλαδή μόχλευση 10:1. Μια κίνηση 1% στον δείκτη κερδίζει ή χάνει 100 €, ένα δέκατο της κατάθεσης.
Το margin και η μόχλευση εκφράζουν την ίδια σχέση. Ένα margin 5% σημαίνει θέση 20 φορές μεγαλύτερη από την κατάθεση, 20:1. Ένα margin 3,33% είναι 30:1, και ένα margin 20% είναι 5:1. Ο broker δεν δανείζει στον trader χρήματα για να τα ξοδέψει. Η μόχλευση είναι έκθεση, και ο trader επωμίζεται το κέρδος ή τη ζημία στο σύνολο των 10.000 €.
Με τον Γενικό Δείκτη στα 2.620, ένα spread 0,25 μονάδων είναι περίπου 0,0095% της τιμής, περίπου 0,95 € σε μια θέση 10.000 €, και αφαιρείται και από τα δύο αποτελέσματα. Μια άνοδος 1% κερδίζει 100 € και αφήνει 99,05 € μετά το spread. Μια πτώση 1% χάνει 100 € και κοστίζει 100,95 € με το spread. Μια κίνηση 10% εναντίον της θέσης παίρνει 1.000 €, ολόκληρη την κατάθεση.
Καθώς οι ζημίες τρώνε τον λογαριασμό, ο broker παρακολουθεί την καθαρή αξία του λογαριασμού (equity), δηλαδή την κατάθεση συν ή πλην το ανοιχτό αποτέλεσμα. Όταν η καθαρή αξία δεν φτάνει για το margin που απαιτεί η θέση, ένα margin call προειδοποιεί τον trader να καταθέσει χρήματα ή να μειώσει τη θέση, και αν η καθαρή αξία συνεχίσει να πέφτει, ο broker κλείνει θέσεις πριν στερέψει ο λογαριασμός. Το margin call και το αναγκαστικό κλείσιμο (close-out) είναι οι δύο δικλίδες ασφαλείας που ενσωματώνονται στη λειτουργία της μόχλευσης, και καμία δεν αλλάζει την αριθμητική. Η ίδια η μόχλευση έχει όριο στην Ελλάδα, όπου η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ορίζει το μέγιστο που μπορεί να χρησιμοποιήσει ένας ιδιώτης πελάτης, αγορά προς αγορά.
Οι τέσσερις εντολές που ανοίγουν και κλείνουν μια συναλλαγή παρατίθενται παρακάτω.
- Εντολή market: εκτελείται άμεσα, στην καλύτερη διαθέσιμη τιμή, οπότε μια αγορά εκτελείται στην ask και μια πώληση στην bid. Η εκτέλεση είναι βέβαιη και η τιμή όχι, και σε μια γρήγορη αγορά η τιμή μπορεί να είναι χειρότερη από αυτήν της οθόνης.
- Εντολή limit: εκτελείται στην τιμή που ορίζετε ή καλύτερη, μια αγορά στο όριο ή χαμηλότερα και μια πώληση στο όριο ή υψηλότερα. Η τιμή είναι βέβαιη και η εκτέλεση όχι, επειδή η εντολή δεν εκτελείται ποτέ αν η αγορά δεν φτάσει στο όριο.
- Εντολή stop-loss: κλείνει τη θέση όταν η τιμή φτάσει σε ένα καθορισμένο επίπεδο ζημίας. Ένα stop-loss δεν είναι εγγυημένο, επειδή η εντολή εκτελείται στην επόμενη διαθέσιμη τιμή όταν η τιμή ανοίγει με κενό (gap) πέρα από το επίπεδο, μέσα στη νύχτα ή με νέα. Η τιμή αυτή μπορεί να είναι πολύ πέρα από το επίπεδο. Τα εγγυημένα stop κλείνουν ακριβώς στο επίπεδο, και ορισμένοι broker τα προσφέρουν έναντι premium.
- Εντολή take-profit: κλείνει τη θέση όταν η τιμή φτάσει στον στόχο, κλειδώνοντας το κέρδος χωρίς να χρειάζεται ο trader να παρακολουθεί την οθόνη.
Ποια είναι τα κύρια στυλ trading;
Αυτό που καθορίζει τα τέσσερα κύρια στυλ trading είναι πόσο χρόνο κρατά ένας trader μια θέση. Παρατίθενται παρακάτω από τον συντομότερο χρόνο κατοχής ως τον μακρύτερο.
- Scalping: θέσεις που κρατιούνται από δευτερόλεπτα έως λεπτά, πολλές φορές την ημέρα, για να πιαστούν μικρές κινήσεις. Τα κόστη βαραίνουν περισσότερο στο scalping, επειδή ο trader πληρώνει το spread σε κάθε συναλλαγή και κάθε κέρδος είναι μικρό.
- Ενδοσυνεδριακό trading: θέσεις που ανοίγουν και κλείνουν μέσα σε μία συνεδρίαση, οπότε ο trader δεν κρατά καμία θέση μέσα στη νύχτα και δεν πληρώνει χρηματοδότηση διανυκτέρευσης. Το ενδοσυνεδριακό trading απαιτεί ώρες μπροστά στην οθόνη όσο η αγορά είναι ανοιχτή.
- Swing trading: θέσεις που κρατιούνται από ημέρες έως εβδομάδες για να πιαστεί μια διακύμανση της τιμής. Οι θέσεις με μόχλευση πληρώνουν χρηματοδότηση διανυκτέρευσης, και η τιμή μπορεί να ανοίξει με κενό (gap) ανάμεσα στις συνεδριάσεις.
- Position trading: θέσεις που κρατιούνται από εβδομάδες έως μήνες σε μια μεγαλύτερη τάση, κοντά στην επένδυση ως προς τον ορίζοντα αλλά με στόχο και πάλι την κίνηση της τιμής. Η χρηματοδότηση διανυκτέρευσης σε μια θέση με μόχλευση συσσωρεύεται με τους μήνες.
Ένα στυλ είναι ο χρονικός ορίζοντας, και μια στρατηγική είναι το σύνολο κανόνων μέσα σε αυτόν: πότε να μπει κανείς, πού να βγει και πόσο να ρισκάρει. Συνήθεις στρατηγικές trading είναι το trend following, που κάνει trading προς την κατεύθυνση της τάσης, το breakout trading, που μπαίνει όταν η τιμή βγαίνει από ένα εύρος, και το range trading, που αγοράζει κοντά στον πάτο ενός εύρους και πουλά κοντά στην κορυφή του. Το αλγοριθμικό trading βρίσκεται σε διαφορετικό άξονα, επειδή περιγράφει ποιος εκτελεί τις συναλλαγές, λογισμικό που ακολουθεί γραπτούς κανόνες, και ένας αλγόριθμος μπορεί να κάνει scalping ή να κρατά θέσεις για εβδομάδες. Το swing trading και το position trading χρειάζονται έλεγχο μόνο μία ή δύο φορές την ημέρα, κάτι που τα κάνει τα στυλ που χωρούν δίπλα σε μια δουλειά, ενώ το scalping και το ενδοσυνεδριακό trading παίρνουν τις ίδιες τις ώρες εργασίας. Ο χρόνος κατοχής είναι ο άξονας που ταξινομεί τους κύριους τύπους trading, και η ίδια αγορά μπορεί να γίνει αντικείμενο trading με οποιοδήποτε από τα τέσσερα στυλ.
Πώς βγάζετε χρήματα από το trading;
Βγάζετε χρήματα από το trading όταν μια θέση κλείνει σε καλύτερη τιμή από αυτήν στην οποία άνοιξε. Μια θέση long αγοράζει και μετά πουλά ψηλότερα, και μια θέση short πουλά και μετά αγοράζει πίσω χαμηλότερα. Το κέρδος ή η ζημία ισούται με τη μεταβολή της τιμής επί το μέγεθος της θέσης, μείον τα κόστη, και σε πολλές συναλλαγές το αποτέλεσμα εξαρτάται από το μέγεθος των κερδών σε σχέση με τις ζημίες.
Πάρτε 100 μετοχές που αγοράστηκαν στα 5,00 €, μια θέση 500 €. Αν πουληθούν στα 5,50 €, η θέση κερδίζει 0,50 € × 100 = 50 €. Αν πουληθούν στα 4,50 €, χάνει 50 €, και τα δύο πριν από τα κόστη. Η ίδια κίνηση με θέση short, πουλώντας 100 μετοχές στα 5,00 € και αγοράζοντάς τες πίσω στα 4,50 €, κερδίζει 50 €. Ο υπολογισμός πολλαπλασιάζει τη μεταβολή της τιμής με το μέγεθος της θέσης, ποτέ με την κατάθεση. Με μόχλευση η κατάθεση μπορεί να είναι ένα κλάσμα των 500 €, και το κέρδος ή η ζημία εξακολουθεί να είναι 50 €.
Τα κόστη αφαιρούνται από κάθε αποτέλεσμα, ξεκινώντας από το spread, το οποίο η θέση διασχίζει τη στιγμή που ανοίγει. Μια συναλλαγή πρέπει να κινηθεί περισσότερο από τα κόστη της πριν δείξει κέρδος, οπότε μια μέθοδος που κερδίζει λίγα και συχνά μπορεί να χάσει χρήματα όταν ο trader πληρώσει το spread και τις υπόλοιπες χρεώσεις.
Σε πολλές συναλλαγές, το πόσο συχνά έχει δίκιο ένας trader μετράει λιγότερο από το πόσα φέρνουν τα κέρδη σε σχέση με όσα κοστίζουν οι ζημίες. Ένας trader που κερδίζει έξι συναλλαγές στις δέκα χάνει παρ' όλα αυτά χρήματα, αν κάθε ζημία είναι διπλάσια από κάθε κέρδος.
Το αποτέλεσμα στο οποίο καταλήγουν οι περισσότεροι ιδιώτες traders είναι η ζημία. Η ζημία αυτή φαίνεται σε έναν αριθμό που δημοσιεύουν οι εταιρείες που προσφέρουν CFD, το ποσοστό των λογαριασμών ιδιωτών πελατών τους που χάνουν χρήματα. Η IG Markets είναι πάροχος spread bets και CFD στο Ηνωμένο Βασίλειο, και στον οδηγό της για το Ηνωμένο Βασίλειο, με ημερομηνία 13 Ιουλίου 2026, δήλωνε, για παράδειγμα, ότι το 68% των λογαριασμών ιδιωτών επενδυτών χάνει χρήματα όταν κάνει trading σε spread bets και CFD με την εταιρεία. Υπάρχουν άνθρωποι που ζουν από το trading, αλλά είναι μειοψηφία, και φτάνουν εκεί μετά από χρόνια εξάσκησης και με λογαριασμό αρκετά μεγάλο ώστε τα συνηθισμένα κέρδη να καλύπτουν το κόστος ζωής. Η επιμονή από μόνη της δεν οδηγεί εκεί. Οι οικονομολόγοι Fernando Chague, Rodrigo De-Losso και Bruno Giovannetti παρακολούθησαν τα 19.646 άτομα που άρχισαν ενδοσυνεδριακό trading σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στον Ibovespa, τον βασικό χρηματιστηριακό δείκτη της Βραζιλίας, μεταξύ 2013 και 2015, και διαπίστωσαν ότι το 97% όσων συνέχισαν για περισσότερες από 300 ημέρες έχασαν χρήματα.
Ποια είδη ανάλυσης καθοδηγούν μια συναλλαγή;
Τα τρία είδη ανάλυσης που καθοδηγούν μια συναλλαγή παρατίθενται παρακάτω.
- Τεχνική ανάλυση: μελετά την ίδια την τιμή σε γραφήματα, με τις τάσεις της, τον όγκο συναλλαγών, τα επίπεδα στήριξης και αντίστασης όπου η τιμή έχει στραφεί στο παρελθόν, και τεχνικούς δείκτες που υπολογίζονται από παλαιότερες τιμές, όπως οι κινητοί μέσοι όροι και ο Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI). Η τεχνική ανάλυση υποθέτει ότι ο τρόπος με τον οποίο κινήθηκε μια αγορά λέει κάτι για το πώς θα κινηθεί στη συνέχεια.
- Θεμελιώδης ανάλυση: μελετά ό,τι πρέπει να καθορίζει την αξία ενός περιουσιακού στοιχείου, όπως τα αποτελέσματα μιας εταιρείας, οικονομικά στοιχεία όπως ο πληθωρισμός και η απασχόληση, και τα επιτόκια, που για την ευρωζώνη ορίζει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Μια απόφαση για τα επιτόκια μπορεί να κινήσει το ευρώ, τον Γενικό Δείκτη και τα ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου μέσα σε δευτερόλεπτα.
- Ανάλυση συναισθήματος (sentiment): μελετά τη στάση και τις ροές των άλλων συμμετεχόντων, πώς έχουν τοποθετηθεί οι traders και πόσο συνωστισμένη έχει γίνει η μία πλευρά μιας αγοράς. Τα δεδομένα της προέρχονται από πηγές όπως η εβδομαδιαία έκθεση Commitments of Traders, στην οποία η αμερικανική Commodity Futures Trading Commission (CFTC) δείχνει πώς έχουν τοποθετηθεί οι μεγάλοι συμμετέχοντες στις αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, και από το ποσοστό των πελατών που είναι long ή short, το οποίο δημοσιεύουν πολλοί broker. Η ανάλυση συναισθήματος διαβάζει μια πλευρά που έχει συνωστιστεί ως προειδοποίηση, επειδή έχουν μείνει λίγοι αγοραστές για να σπρώξουν την τιμή ψηλότερα όταν οι περισσότεροι traders την κατέχουν ήδη.
Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει τα τρία είδη ανάλυσης, συγκρίνοντάς τα ως προς το τι μελετά το καθένα, τα τυπικά εργαλεία και δεδομένα του και τον τρόπο που διαβάζει την αγορά.
| Ανάλυση | Τι μελετά | Τυπικά εργαλεία και δεδομένα | Πώς διαβάζει την αγορά |
|---|---|---|---|
| Τεχνική | Την τιμή σε γραφήματα | Τάσεις, όγκος, στήριξη και αντίσταση, κινητοί μέσοι όροι, RSI | Οι προηγούμενες κινήσεις λένε κάτι για την επόμενη |
| Θεμελιώδης | Ό,τι καθορίζει την αξία ενός περιουσιακού στοιχείου | Αποτελέσματα εταιρειών, πληθωρισμός, απασχόληση, επιτόκια | Τα αποτελέσματα, τα στοιχεία και οι αποφάσεις για τα επιτόκια κινούν τις τιμές |
| Συναισθήματος | Η στάση και οι ροές των άλλων συμμετεχόντων | Έκθεση Commitments of Traders· ποσοστά long/short των broker | Μια συνωστισμένη πλευρά είναι προειδοποίηση |
Οι περισσότεροι traders συνδυάζουν τα τρία είδη ανάλυσης, χρησιμοποιώντας τα θεμελιώδη για τον λόγο να κάνουν μια συναλλαγή και το γράφημα για τον χρονισμό. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν αξιόπιστο δείκτη των μελλοντικών αποτελεσμάτων, είτε το παρελθόν είναι ένα γράφημα, το ιστορικό μιας στρατηγικής ή η δική σας σειρά συναλλαγών.
Η ερμηνεία των μοτίβων γραφήματος στο trading περιλαμβάνει την ανάλυση του σχήματος και του πλαισίου των σχηματισμών τιμής, ώστε να συναχθεί τι υποδηλώνουν για τη μελλοντική κατεύθυνση της τιμής. Οι traders ερμηνεύουν τα μοτίβα γραφήματος ως προς το ποιος ελέγχει την αγορά (οι αγοραστές ή οι πωλητές), την πιθανή κατεύθυνση της διάσπασης (breakout) και τους πιθανούς στόχους τιμής. Η ερμηνεία των μοτίβων γραφήματος αφορά την κατανόηση του τι υποδηλώνει το σχήμα της κίνησης της τιμής για αλλαγές ή συνέχιση της τάσης, και την ενέργεια με βάση αυτά τα συμπεράσματα. Οι traders μεταφράζουν το οπτικό μοτίβο σε πλάνο trading, όπου αναγνωρίζουν ένα μοτίβο, περιμένουν την ολοκλήρωση/επιβεβαίωση, και στη συνέχεια μπαίνουν και διαχειρίζονται τη συναλλαγή διαβάζοντας τι υποδηλώνει το μοτίβο για το stop και τον στόχο.
Η ερμηνεία των μοτίβων γραφήματος είναι ένας συνδυασμός τεχνικών κατευθυντήριων γραμμών και λίγης τέχνης, αφού η εμπειρία βοηθά στη διάκριση των μοτίβων υψηλής πιθανότητας από τα ψευδή και στην ανάγνωση του πλαισίου (μοτίβα μέσα στο πλαίσιο μεγαλύτερων τάσεων ή άλλων σημάτων). Με την εξάσκηση οι traders αποκτούν αίσθηση για το ποια μοτίβα να εμπιστεύονται και πόσο επιθετικά να κάνουν trading σε αυτά.
Η συμπεριφορά του όγκου αποτελεί μέρος της ερμηνείας των μοτίβων γραφήματος. Πολλά μοτίβα θεωρούνται πιο αξιόπιστα όταν συνοδεύονται από συγκεκριμένα μοτίβα όγκου. Για παράδειγμα, σε μια «κεφαλή και ώμοι» (head and shoulders), ο όγκος είναι συχνά ο υψηλότερος στον αριστερό ώμο και στην κεφαλή, έπειτα μειώνεται, και εκτινάσσεται στη διάσπαση της γραμμής λαιμού (neckline). Ένας trader που βλέπει τον όγκο να εκτινάσσεται στη διάσπαση της γραμμής λαιμού το ερμηνεύει ως επιβεβαίωση έντονων πωλήσεων και άρα έγκυρης αντιστροφής. Σε μια σημαία (flag), ο όγκος που μειώνεται κατά τον σχηματισμό της σημαίας και αυξάνεται στη διάσπαση είναι κλασικό σημάδι ότι η συνέχιση της τάσης είναι πραγματική. Πολλοί traders αφιερώνουν πολλές ώρες μελέτης για να κατανοήσουν τέλεια τα μοτίβα γραφήματος στο trading και τους κανόνες τους.
Η ερμηνεία των μοτίβων ιαπωνικών κεριών στο trading περιλαμβάνει την ανάλυση του σχήματος και της θέσης ενός ή περισσότερων κεριών, ώστε να συναχθεί το τρέχον συναίσθημα της αγοράς και οι πιθανές επόμενες κινήσεις. Οι traders εξετάζουν πού εμφανίζεται ένα μοτίβο κεριών (μετά από ανοδική τάση, καθοδική τάση ή σε φάση ενοποίησης) και τι δείχνει το μοτίβο για τη δυναμική ανάμεσα σε αγοραστές και πωλητές, και χρησιμοποιούν έπειτα αυτή την πληροφορία για να πάρουν αποφάσεις trading.
Η ερμηνεία των μοτίβων κεριών αφορά την ανάγνωση της ιστορίας που διηγείται κάθε μοτίβο για το ποιος κερδίζει ανάμεσα στους «ταύρους» (bulls) και στις «αρκούδες» (bears), και έπειτα το να στοιχηματίσει κανείς πιθανοκρατικά ότι η ιστορία αυτή θα συνεχίσει να εξελίσσεται προς την ενδεικνυόμενη κατεύθυνση. Συνδυάζοντας τη γνώση των μοτίβων (γνωρίζοντας, για παράδειγμα, τους ακριβείς κανόνες του «shooting star») με την τοποθέτηση (συνέβη σε επίπεδο αντίστασης μετά από μακρά άνοδο), οι traders αποφασίζουν να αγοράσουν, να πουλήσουν ή να μείνουν εκτός αγοράς. Τα μοτίβα κεριών συμπυκνώνουν πολλή πληροφορία τιμής σε ένα συμπαγές σήμα. Οι traders προβλέπουν βραχυπρόθεσμες κινήσεις της αγοράς και προσαρμόζουν ανάλογα τις θέσεις τους ερμηνεύοντας με ακρίβεια τα μοτίβα ιαπωνικών κεριών, ιδανικά με σήματα επιβεβαίωσης όπως η αύξηση του όγκου.
Τα μοτίβα κεριών ερμηνεύονται μέσα σε ένα ευρύτερο πλαίσιο αγοράς, είτε σε ανοδική τάση, είτε σε καθοδική τάση, είτε σε εύρος. Σε καθοδικές τάσεις, μοτίβα όπως το Hammer ή το Morning Star υποδηλώνουν ανοδική αντιστροφή, ενώ σε ανοδικές τάσεις, σχηματισμοί όπως το Shooting Star ή το Evening Star προειδοποιούν για πιθανή κορυφή. Τα μοτίβα πολλών κεριών (για παράδειγμα, το Bullish Engulfing ή το Bearish Engulfing) τονίζουν τις μεταβολές της ορμής από τους πωλητές στους αγοραστές ή αντίστροφα.
Οι traders αναζητούν συχνά επιβεβαίωση μέσω επόμενων κεριών, ανάλυσης όγκου ή ευθυγράμμισης με βασικά επίπεδα στήριξης και αντίστασης. Τα μεγαλύτερα χρονικά πλαίσια (ημερήσια ή εβδομαδιαία γραφήματα) δίνουν συνήθως μεγαλύτερο βάρος σε αυτά τα μοτίβα σε σχέση με τα μικρότερα διαστήματα.
Ποια είναι τα κόστη του online trading;
Τα τέσσερα κόστη του online trading παρατίθενται παρακάτω.
- Spread: η διαφορά ανάμεσα στην τιμή αγοράς και στην τιμή πώλησης, που πληρώνεται κατά το άνοιγμα επειδή η θέση ανοίγει στην ask και θα έκλεινε στην bid. Σε μια θέση 10.000 €, ένα spread 0,1% κοστίζει περίπου 10 € για το άνοιγμα. Καμία γραμμή στην κατάσταση του λογαριασμού δεν δείχνει το spread, επειδή το κόστος βρίσκεται μέσα στις δύο τιμές, και αυτή είναι η πρακτική έννοια του spread για έναν trader: μια χρέωση που πληρώνεται σε κάθε συναλλαγή χωρίς να χρεώνεται ξεχωριστά.
- Προμήθεια: μια αμοιβή που χρεώνει ο broker επιπλέον της τιμής. Η άμεση αγορά μετοχών κοστίζει συνήθως μια σταθερή αμοιβή ανά συναλλαγή, ενώ τα CFD σε μετοχές φέρουν συνήθως προμήθεια περίπου 0,1% της αξίας της συναλλαγής, 10 € σε μια θέση 10.000 €, που χρεώνεται όταν ανοίγει η θέση και ξανά όταν κλείνει.
- Χρηματοδότηση διανυκτέρευσης: μια ημερήσια χρέωση σε θέσεις με μόχλευση που κρατιούνται πέρα από την ημερήσια ώρα αποκοπής του broker, που υπολογίζεται ως αξία θέσης × ετήσιο επιτόκιο ÷ 365. Σε μια θέση 10.000 € με ετήσιο επιτόκιο 4,75%, μία νύχτα κοστίζει περίπου 1,30 €.
- Μετατροπή νομίσματος: μια χρέωση ως ποσοστό σε αγορές που τιμολογούνται εκτός ευρώ, όπως οι αμερικανικές μετοχές σε δολάρια, που χρεώνεται όταν ο broker μετατρέπει τα χρήματα και ξανά όταν το αποτέλεσμα επιστρέφει σε ευρώ.
Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει τις τέσσερις χρεώσεις, συγκρίνοντάς τες ως προς το σε τι εφαρμόζεται η καθεμία, πώς υπολογίζεται και πότε χρεώνεται.
| Χρέωση | Σε τι εφαρμόζεται | Πώς υπολογίζεται | Πότε χρεώνεται |
|---|---|---|---|
| Spread | Σε κάθε συναλλαγή | Διαφορά αγοράς-πώλησης· 0,1% είναι περίπου 10 € σε 10.000 € | Στο άνοιγμα |
| Προμήθεια | Σε μετοχές που αγοράζονται άμεσα· σε CFD μετοχών | Σταθερή αμοιβή ανά συναλλαγή· περίπου 0,1% στα CFD μετοχών | Ανά συναλλαγή· τα CFD μετοχών στο άνοιγμα και στο κλείσιμο |
| Χρηματοδότηση διανυκτέρευσης | Σε θέσεις με μόχλευση που κρατιούνται πέρα από την ημερήσια ώρα αποκοπής | Αξία × ετήσιο επιτόκιο ÷ 365· περίπου 1,30 € τη νύχτα στο 4,75% σε 10.000 € | Κάθε νύχτα που κρατιέται η θέση |
| Μετατροπή νομίσματος | Σε αγορές που τιμολογούνται εκτός ευρώ | Χρέωση ως ποσοστό | Στη μετατροπή και στην επιστροφή σε ευρώ |
Κάθε χρέωση είναι μικρή σε μία συναλλαγή και αθροίζεται με τη συχνότητα. Ένας trader που ανοίγει 200 θέσεις τον χρόνο με spread 10 € η καθεμία πληρώνει 2.000 € μόνο σε spread, ένα κόστος που οι συναλλαγές πρέπει να καλύψουν πριν από οποιοδήποτε κέρδος.
Ποιοι είναι οι κίνδυνοι του trading;
Οι έξι πηγές ζημιών στο trading παρατίθενται παρακάτω.
- Μόχλευση: η ζημία μεγαλώνει με το σύνολο της θέσης, όχι με την κατάθεση, οπότε μια κίνηση 5% εναντίον μιας θέσης με 20:1 παίρνει ολόκληρο το margin.
- Μεταβλητότητα και κενά τιμής (gaps): οι τιμές πηδούν με τα νέα, με τα αποτελέσματα μιας εταιρείας και με οικονομικά στοιχεία, και κατά τις ώρες που μια αγορά είναι κλειστή. Μια τιμή που ανοίγει μακριά από το προηγούμενο κλείσιμο προσπερνά κάθε επίπεδο ανάμεσα, ακόμη και ένα stop-loss. Στις 15 Ιανουαρίου 2015, η Ελβετική Εθνική Τράπεζα κατάργησε αιφνιδιαστικά το κατώτατο όριο των 1,20 ελβετικών φράγκων ανά ευρώ, και το φράγκο ανέβηκε πάνω από 30% έναντι του ευρώ στο ζενίθ της κίνησης, πριν κλείσει τη μέρα περίπου 15% υψηλότερα.
- Υπερβολικό trading (overtrading): το πιο συχνό trading αυξάνει τα κόστη και μειώνει τα αποτελέσματα. Οι Brad Barber και Terrance Odean, στη μελέτη Trading Is Hazardous to Your Wealth (Journal of Finance, 2000), μελέτησαν τους χρηματιστηριακούς λογαριασμούς αμερικανικών νοικοκυριών από το 1991 έως το 1996 και διαπίστωσαν ότι τα νοικοκυριά που έκαναν τις περισσότερες συναλλαγές κέρδισαν 11,4% τον χρόνο, έναντι 17,9% της αγοράς.
- Συναίσθημα: ο φόβος και η απληστία σπάνε το πλάνο, συχνότερα μετά από ζημίες, όταν ένας trader αυξάνει το μέγεθος για να πάρει πίσω τα χρήματα ή κρατά μια χαμένη θέση με την ελπίδα ότι η τιμή θα επιστρέψει. Ο Terrance Odean εντόπισε τη δεύτερη συνήθεια στα αρχεία 10.000 λογαριασμών σε έναν μεγάλο αμερικανικό discount broker από το 1987 έως το 1993 (Journal of Finance, 1998). Οι επενδυτές έδειξαν ισχυρή προτίμηση να πουλούν τις κερδοφόρες μετοχές τους αντί για τις ζημιογόνες, ένα μοτίβο γνωστό ως disposition effect. Η ψυχολογία του trading είναι η μελέτη αυτών των αντιδράσεων και της πειθαρχίας που τις κρατά έξω από το πλάνο.
- Εκτέλεση και slippage: σε γρήγορες αγορές μια εντολή εκτελείται σε χειρότερη τιμή από την επιδιωκόμενη. Η διαφορά αυτή είναι το slippage, και αφαιρείται από το αποτέλεσμα.
- Απάτες trading: μη αδειοδοτημένες εταιρείες, εταιρείες-κλώνοι που αντιγράφουν το όνομα μιας αδειοδοτημένης, συμβουλές στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης και υποσχέσεις εγγυημένων αποδόσεων παίρνουν τα χρήματα των αρχαρίων χωρίς ούτε μία συναλλαγή. Η FCA, η χρηματοοικονομική αρχή του Ηνωμένου Βασιλείου, έλαβε 14.504 αναφορές για μη αδειοδοτημένη δραστηριότητα από τον Ιανουάριο έως τον Αύγουστο του 2024, και ο έλεγχος κάθε εταιρείας με το μητρώο και τη λίστα προειδοποιήσεων της ρυθμιστικής αρχής είναι ο πρώτος κανόνας για τον εντοπισμό απατών στο trading.
Ναι, οι ζημίες από το trading μπορούν να ξεπεράσουν το ποσό που επενδύθηκε σε μια θέση με μόχλευση, επειδή η ζημία μεγαλώνει με το σύνολο της θέσης και ένα κενό τιμής μπορεί να τη φέρει πέρα από την κατάθεση πριν δράσει το αναγκαστικό κλείσιμο (close-out) του broker. Ένας ιδιώτης πελάτης που κάνει trading CFD προστατεύεται από την προστασία από αρνητικό υπόλοιπο, που απαιτούν οι κανόνες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (η απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για τα CFD), η οποία υπάρχει ακριβώς επειδή η ζημία μπορεί να ξεπεράσει την κατάθεση, και η οποία σταματά τη ζημία στα χρήματα που υπάρχουν στον λογαριασμό.
Σε μια θέση 10.000 € που κρατιέται με margin 500 €, μια πτώση 5% παίρνει ολόκληρη την κατάθεση. Ένα κενό 10% μέσα στη νύχτα παίρνει 1.000 €, διπλάσιο από την κατάθεση, είτε προέρχεται από τα αποτελέσματα μιας εταιρείας είτε από πολιτικό σοκ, και το αναγκαστικό κλείσιμο του broker δεν μπορεί να δράσει σε μια τιμή που η αγορά προσπέρασε. Ένα stop-loss δεν περιορίζει τη ζημία ούτε σε ένα κενό τιμής, επειδή το stop εκτελείται στην επόμενη διαθέσιμη τιμή.
Η προστασία από αρνητικό υπόλοιπο μεταφέρει τη ζημία πέρα από το μηδέν από τον πελάτη στον broker. Όταν ο λογαριασμός πέσει κάτω από το μηδέν, ο broker διαγράφει το αρνητικό υπόλοιπο. Στην Ελλάδα, σύμφωνα με τους κανόνες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (η απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για τα CFD), η ζημία ενός ιδιώτη πελάτη σε CFD σταματά στα χρήματα που υπάρχουν στον λογαριασμό. Η προστασία ανήκει μόνο στους ιδιώτες πελάτες, και καλύπτει τον λογαριασμό, όχι μία μεμονωμένη συναλλαγή, οπότε ολόκληρο το υπόλοιπο του λογαριασμού μπορεί και πάλι να χαθεί.
Ο κίνδυνος μιας συναλλαγής περιορίζεται με τρεις αποφάσεις που παίρνει ο trader πριν μπει σε αυτήν. Ο trader αποφασίζει πρώτα το μέγιστο που μπορεί να χάσει η συναλλαγή. Στη συνέχεια ορίζει την έξοδο στην τιμή όπου η αγορά αποδεικνύει ότι η ιδέα ήταν λάθος. Τέλος, προσαρμόζει το μέγεθος της θέσης ώστε η ζημία σε αυτή την έξοδο να ισούται με το ποσό που αποφάσισε. Το μέγεθος της θέσης ισούται επομένως με τον κίνδυνο διαιρεμένο με την απόσταση από την είσοδο έως την έξοδο.
Η ζημία κάθε συναλλαγής είναι το μέγεθός της επί την απόσταση από την είσοδο έως την έξοδο. Ο κίνδυνος έρχεται πρώτος, συνήθως 0,5% έως 1% του λογαριασμού ανά συναλλαγή. Η έξοδος έρχεται μετά, στην τιμή όπου ο λόγος της συναλλαγής παύει να ισχύει. Το μέγεθος προκύπτει από τα δύο. Ένα ευρύτερο stop σημαίνει μικρότερη θέση, οπότε η ζημία μένει στο ποσό που αποφασίστηκε, όποια κι αν είναι η αγορά.
Μια εντολή stop-loss κλείνει τη θέση στην έξοδο, εκτός από την περίπτωση κενού τιμής, όπου η εντολή εκτελείται στην επόμενη διαθέσιμη τιμή. Ένας στόχος σε απόσταση τουλάχιστον διπλάσια από το stop κάνει κάθε κέρδος να αξίζει τουλάχιστον δύο ζημίες, οπότε ένας trader που κερδίζει λιγότερες από τις μισές συναλλαγές μπορεί παρ' όλα αυτά να βγει κερδισμένος.
Τα όρια πάνω από τη μεμονωμένη συναλλαγή προστατεύουν τον λογαριασμό σε μια σειρά ζημιών. Σε μια τέτοια σειρά ο λογαριασμός πέφτει από την κορυφή του, και η πτώση αυτή είναι το drawdown. Για να περιοριστεί το drawdown, ένα ημερήσιο ή εβδομαδιαίο όριο ζημίας σταματά το trading μόλις ο λογαριασμός χάσει ένα καθορισμένο ποσό. Ένα δεύτερο όριο είναι η διαφοροποίηση, η διάχυση του κινδύνου σε περισσότερες θέσεις και αγορές, που περιορίζει πόσο μπορεί να βλάψει τον λογαριασμό μία συναλλαγή ή μία αγορά. Τα όρια σε κάθε συναλλαγή και στον λογαριασμό συνολικά αποτελούν μαζί τη διαχείριση κινδύνου.
Ένα πλάνο trading καταγράφει όλα αυτά τα όρια πριν από την πρώτη συναλλαγή: τις αγορές, τον λόγο εισόδου, τον κίνδυνο ανά συναλλαγή, το stop και τον στόχο, και τα όρια ζημίας. Οι συνήθεις τρόποι με τους οποίους οι αρχάριοι χάνουν χρήματα προκύπτουν από το ότι αφήνουν αυτά τα όρια απροσδιόριστα.
Τι διαφέρει στο online trading στην Ελλάδα;
Αυτό που διαφέρει στο online trading στην Ελλάδα είναι η ρυθμιστική αρχή, οι κανόνες για τα προϊόντα με μόχλευση προς ιδιώτες πελάτες και οι φόροι που ξεχωρίζουν τους τρόπους του trading. Η ρυθμιστική αρχή στην Ελλάδα είναι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, και ένας trader ελέγχει μια εταιρεία στο μητρώο της (την ενότητα «Investment Firms» του ιστότοπου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, που καταγράφει τις αδειοδοτημένες ελληνικές εταιρείες παροχής επενδυτικών υπηρεσιών και τις κοινοποιήσεις εταιρειών από άλλες χώρες της ΕΕ) ή, για μια εταιρεία αδειοδοτημένη σε άλλη χώρα της ΕΕ, στο μητρώο της ρυθμιστικής αρχής εκείνης της χώρας. Οι αγορές, η άμεση αγορά και τα CFD, ο μηχανισμός μιας συναλλαγής και τα κόστη της λειτουργούν όπως παντού στον κόσμο των CFD.
Ένας trader στην Ελλάδα έχει πρόσβαση στις ίδιες αγορές μέσω των ίδιων δύο διαδρομών, κατοχή του περιουσιακού στοιχείου ή κερδοσκοπία με CFD, πληρώνει τα ίδια είδη χρεώσεων και ακολουθεί την ίδια αλυσίδα από την εντολή μέχρι το κλείσιμο. Ένας αρχάριος στην Ελλάδα μπορεί να αγοράσει μετοχές και αμοιβαία κεφάλαια, με τα CFD ως διαδρομή για κερδοσκοπία.
Αυτό που αλλάζει είναι το πλαίσιο γύρω από αυτές τις διαδρομές. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αδειοδοτεί κάθε εταιρεία που είναι εγκατεστημένη στην Ελλάδα και εξυπηρετεί ιδιώτες πελάτες, και μια εταιρεία αδειοδοτημένη από τη ρυθμιστική αρχή άλλης χώρας της ΕΕ τους εξυπηρετεί με βάση το ευρωπαϊκό διαβατήριο. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς τηρεί το μητρώο στο οποίο ελέγχεται μια εταιρεία. Οι κανόνες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς περιορίζουν τα προϊόντα με μόχλευση για ιδιώτες πελάτες. Στην Ελλάδα, τα κέρδη από μετοχές που αγοράστηκαν άμεσα και τα κέρδη από CFD φορολογούνται όπως ορίζει ο φόρος εισοδήματος.
Το online trading ρυθμίζεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μέσω της αδειοδότησης, ή από τη ρυθμιστική αρχή άλλης χώρας της ΕΕ με βάση το ευρωπαϊκό διαβατήριο. Κάθε εταιρεία που συναλλάσσεται με ιδιώτες πελάτες στην Ελλάδα πρέπει να έχει άδεια από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ή από τη ρυθμιστική αρχή άλλης χώρας της ΕΕ με βάση το ευρωπαϊκό διαβατήριο, να εμφανίζεται στον κατάλογο εταιρειών παροχής επενδυτικών υπηρεσιών της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, να κρατά τα χρήματα των πελατών διαχωρισμένα και να εφαρμόζει τους κανόνες για ιδιώτες πελάτες στα προϊόντα με μόχλευση. Αν μια αδειοδοτημένη εταιρεία αποτύχει, το ελληνικό σύστημα εγγύησης επενδυτών για μια εταιρεία αδειοδοτημένη στην Ελλάδα ή το σύστημα της χώρας της ΕΕ που αδειοδότησε την εταιρεία καλύπτει έως 30.000 € ανά επενδυτή, αλλά όχι τις ζημίες από το trading.
Μια εταιρεία που θέλει να συναλλάσσεται με ιδιώτες πελάτες στην Ελλάδα υποβάλλει αίτηση στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η οποία ελέγχει το κεφάλαιό της, τα συστήματά της και τα πρόσωπα που τη διοικούν πριν χορηγήσει άδεια, και έπειτα την εποπτεύει. Μια εταιρεία αδειοδοτημένη από τη ρυθμιστική αρχή άλλης χώρας της ΕΕ εξυπηρετεί πελάτες στην Ελλάδα με βάση το ευρωπαϊκό διαβατήριο. Μια αδειοδοτημένη εταιρεία εμφανίζεται στον κατάλογο εταιρειών παροχής επενδυτικών υπηρεσιών της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, τη δημόσια βάση δεδομένων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, με τις άδειές της, τη διεύθυνσή της, τον ιστότοπό της και το τηλέφωνό της. Μόλις αδειοδοτηθεί, η εταιρεία πρέπει να κρατά τα χρήματα των πελατών σε διαχωρισμένους λογαριασμούς και να εφαρμόζει τους κανόνες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για ιδιώτες πελάτες στα προϊόντα με μόχλευση. Το ελληνικό σύστημα εγγύησης επενδυτών είναι το δίχτυ ασφαλείας αν η εταιρεία αποτύχει, και για μια εταιρεία αδειοδοτημένη σε άλλη χώρα της ΕΕ το δίχτυ ασφαλείας είναι το σύστημα εκείνης της χώρας. Το σύστημα πληρώνει έως 30.000 € ανά επενδυτή για χρήματα και επενδύσεις που η εταιρεία δεν μπορεί να επιστρέψει, και δεν πληρώνει ποτέ για ζημίες που προκύπτουν από το trading.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς τηρεί επίσης μια λίστα προειδοποιήσεων («Προειδοποιήσεις για το Επενδυτικό Κοινό») για εταιρείες που συναλλάσσονται με πελάτες στην Ελλάδα χωρίς άδεια, και για εταιρείες-κλώνους, που αντιγράφουν το όνομα ή τον ιστότοπο μιας αδειοδοτημένης εταιρείας για να εισπράξουν καταθέσεις από ανθρώπους που πιστεύουν ότι συναλλάσσονται με την πραγματική.
Ο έλεγχος πριν από την κατάθεση παίρνει λίγα λεπτά. Αναζητήστε το όνομα της εταιρείας στον κατάλογο εταιρειών παροχής επενδυτικών υπηρεσιών της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, βεβαιωθείτε ότι ο ιστότοπος και το τηλέφωνο ταιριάζουν με αυτά που σας δόθηκαν, και αναζητήστε το ίδιο όνομα στη λίστα προειδοποιήσεων. Μια εταιρεία που δεν είναι στο μητρώο, ή της οποίας τα στοιχεία δεν ταιριάζουν, δεν πρέπει να λάβει χρήματα. Ο έλεγχος του μητρώου και της λίστας προειδοποιήσεων είναι το μέρος της ρύθμισης του online trading που πέφτει στον αναγνώστη και όχι στην εταιρεία.
Οι τέσσερις κανόνες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς που περιορίζουν το trading με μόχλευση για ιδιώτες πελάτες παρατίθενται παρακάτω.
- Όρια μόχλευσης: στα CFD, ένας ιδιώτης πελάτης μπορεί να χρησιμοποιήσει το πολύ 30:1 στα βασικά ζεύγη νομισμάτων και λιγότερο στις άλλες αγορές.
- Κλείσιμο θέσεων λόγω margin (close-out): η εταιρεία κλείνει τις θέσεις ενός ιδιώτη πελάτη όταν η καθαρή αξία του λογαριασμού (equity) πέσει στο 50% του margin που απαιτούν οι ανοιχτές θέσεις.
- Προστασία από αρνητικό υπόλοιπο: σύμφωνα με τους κανόνες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (η απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για τα CFD), η ζημία ενός ιδιώτη πελάτη σε CFD σταματά στα χρήματα που υπάρχουν στον λογαριασμό, και η εταιρεία απορροφά κάθε υπόλοιπο κάτω από το μηδέν.
- Όρια στα παράγωγα κρυπτονομισμάτων: Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς επιτρέπει στους ιδιώτες πελάτες να κάνουν trading σε παράγωγα κρυπτονομισμάτων μόνο εντός των ορίων ενός ανώτατου ορίου μόχλευσης 2:1 (αρχικό margin 50%).
Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει τις πέντε ομάδες αγορών στα όρια μόχλευσης, συγκρίνοντάς τες ως προς τη μέγιστη μόχλευση που μπορεί να χρησιμοποιήσει ένας ιδιώτης πελάτης.
| Αγορές | Μέγιστη μόχλευση για ιδιώτες |
|---|---|
| Βασικά ζεύγη νομισμάτων | 30:1 |
| Άλλα ζεύγη νομισμάτων, χρυσός και βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες | 20:1 |
| Άλλοι δείκτες και εμπορεύματα εκτός του χρυσού | 10:1 |
| Μεμονωμένες μετοχές και άλλα μέσα | 5:1 |
| Παράγωγα κρυπτονομισμάτων | 2:1 |
Οι τέσσερις κανόνες προστατεύουν μόνο ιδιώτες πελάτες. Ένας πελάτης που ταξινομείται ως επαγγελματίας, κάτι που απαιτεί να περάσει τα τεστ που ορίζει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, παραιτείται από τα όρια μόχλευσης, τον κανόνα του κλεισίματος λόγω margin, την προστασία από αρνητικό υπόλοιπο και τα όρια στα παράγωγα κρυπτονομισμάτων, και μπορεί να χάσει περισσότερα από την κατάθεση και να οφείλει τη διαφορά στην εταιρεία.
Το trading στην Ελλάδα φορολογείται στα κέρδη του με τον φόρο εισοδήματος, και κανένας λογαριασμός δεν προστατεύει το trading από τη φορολογία. Τα κέρδη από μετοχές σε λογαριασμό τίτλων και τα κέρδη από CFD φορολογούνται με τον φόρο εισοδήματος.
Στην Ελλάδα κανένας λογαριασμός δεν προστατεύει από τη φορολογία τις επενδύσεις που αγοράζονται άμεσα.
Ένας επενδυτής κατέχει μετοχές σε λογαριασμό τίτλων, και μπορούν να εφαρμοστούν δύο φόροι. Τα κέρδη από την πώληση μετοχών και τα κέρδη από CFD φορολογούνται διαφορετικά, όπως ορίζει ο φόρος εισοδήματος. Στα μερίσματα που εισπράττονται εφαρμόζεται παρακράτηση φόρου 5%, που εξαντλεί τη φορολογική υποχρέωση. Η αγορά μετοχών δεν συνεπάγεται τέλος χαρτοσήμου ή παρόμοιο φόρο στην αγορά στην Ελλάδα (η Ελλάδα φορολογεί αντί γι' αυτό την πώληση μετοχών, με 0,1% της αξίας πώλησης των εισηγμένων μετοχών), και ούτε τα CFD συνεπάγονται κάτι τέτοιο. Αυτούς τους κανόνες τους ορίζει η Ανεξάρτητη Αρχή Δημοσίων Εσόδων (ΑΑΔΕ), και η εφαρμογή τους εξαρτάται από τις προσωπικές συνθήκες και μπορεί να αλλάξει.
Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει δύο διαδρομές προς μια αγορά, συγκρίνοντάς τες ως προς τη μορφή τους, τον φόρο στις αποδόσεις τους και τον φόρο αγοράς που φέρουν.
| Διαδρομή | Μορφή | Φόρος | Φόρος αγοράς |
|---|---|---|---|
| Λογαριασμός τίτλων | Μετοχές που κατέχονται άμεσα | Χωρίς φόρο εισοδήματος για εισηγμένες μετοχές που κατέχονται κάτω από το 0,5% του κεφαλαίου μιας εταιρείας· παρακράτηση φόρου 5% | Κανένας (φόρος 0,1% στην πώληση) |
| CFD | Συμβόλαιο, με μέγεθος που εκφράζεται σε συμβόλαια | Φόρος εισοδήματος (15%) | Κανένας |
Η κατοχή για χρόνια και η κερδοσκοπία διαχωρίζονται από τη φορολογία. Ο φόρος στα κέρδη των CFD ορίζεται από τον φόρο εισοδήματος.
Τι να ελέγξετε σε έναν broker πριν κάνετε online trading;
Οι επτά έλεγχοι που πρέπει να γίνουν σε έναν broker πριν από το online trading παρατίθενται παρακάτω.
- Αδειοδότηση: η εταιρεία έχει άδεια από τη ρυθμιστική αρχή, εμφανίζεται στο δημόσιο μητρώο της ρυθμιστικής αρχής, απουσιάζει από τη λίστα προειδοποιήσεών της και δεν είναι κλώνος που χρησιμοποιεί το όνομα μιας αδειοδοτημένης εταιρείας. Μια εταιρεία που αποτυγχάνει σε αυτόν τον έλεγχο δεν χρειάζεται περαιτέρω ελέγχους.
- Νομική οντότητα: η αδειοδοτημένη εταιρεία που θα τηρεί τον λογαριασμό σας, η οποία κατονομάζεται στη σύμβαση λογαριασμού. Οι διεθνείς όμιλοι λειτουργούν περισσότερες εταιρείες σε διαφορετικές χώρες, και οι προστασίες που έχετε είναι αυτές της εταιρείας που τηρεί τον λογαριασμό σας.
- Προστασίες πελατών: χρήματα πελατών που τηρούνται διαχωρισμένα από τα δικά της της εταιρείας, προστασία από αρνητικό υπόλοιπο για ιδιώτες πελάτες και σύστημα αποζημίωσης που πληρώνει αν αποτύχει η εταιρεία, ποτέ για ζημίες από το trading.
- Προϊόντα και αγορές: η διαδρομή που χρειάζεστε, άμεση αγορά, CFD ή και τα δύο, στις αγορές που θέλετε να κάνετε trading.
- Κόστη: οι χρεώσεις μιας συναλλαγής, spread, προμήθεια, χρηματοδότηση διανυκτέρευσης και μετατροπή νομίσματος, όπως διαβάζονται στον τιμοκατάλογο της ίδιας της εταιρείας και όχι στις διαφημίσεις της.
- Πλατφόρμα και εφαρμογή: τα εργαλεία που θα χρησιμοποιείτε για κάθε εντολή, που πρέπει να είναι σταθερά, σαφή και γρήγορα, και που πρέπει να δοκιμάσετε πριν αποφασίσετε ποια είναι η καλύτερη πλατφόρμα trading για τον τρόπο που κάνετε trading.
- Δοκιμαστικός λογαριασμός: ένας δωρεάν δοκιμαστικός λογαριασμός στην ίδια πλατφόρμα και με τις ίδιες τιμές με τον πραγματικό λογαριασμό, για να εξασκηθείτε πριν διακινδυνεύσετε χρήματα.
Η σειρά των ελέγχων έχει σημασία, επειδή μια εταιρεία που αποτυγχάνει στον πρώτο δεν αξίζει να αξιολογηθεί ως προς τα κόστη ή τις εφαρμογές. Όταν αρκετές εταιρείες περνούν τους τρεις πρώτους ελέγχους, η σύγκριση broker στους τέσσερις τελευταίους, δίπλα δίπλα, δείχνει ποια ταιριάζει στην αγορά και στη διαδρομή που έχετε επιλέξει.
Πρέπει να κάνετε πρώτα εξάσκηση στο trading με δοκιμαστικό λογαριασμό;
Ναι, η εξάσκηση στο trading πρέπει να γίνεται πρώτα σε δοκιμαστικό λογαριασμό, επειδή ένας δοκιμαστικός λογαριασμός λειτουργεί με την πραγματική πλατφόρμα και τις τιμές του broker με εικονικά χρήματα, οπότε ένας αρχάριος μαθαίνει δωρεάν τις εντολές, το μέγεθος θέσης, τα stop και τα κόστη. Ένας δοκιμαστικός λογαριασμός διδάσκει τον μηχανισμό και όχι την πειθαρχία, επειδή δεν διακυβεύονται πραγματικά χρήματα, γι' αυτό ο trader περνά στα πραγματικά χρήματα σε μικρό μέγεθος.
Ένας δοκιμαστικός λογαριασμός διδάσκει όλα όσα γίνονται στην πλατφόρμα: την υποβολή μιας εντολής market και μιας εντολής limit, την προσθήκη ενός stop-loss και ενός στόχου, τον υπολογισμό του μεγέθους μιας θέσης για συγκεκριμένο κίνδυνο, και την παρατήρηση του spread και της χρηματοδότησης διανυκτέρευσης να αφαιρούνται από το αποτέλεσμα. Ένα λάθος σε δοκιμαστικό λογαριασμό δεν κοστίζει τίποτα.
Αυτό που λείπει από έναν δοκιμαστικό λογαριασμό είναι η πίεση των πραγματικών χρημάτων. Ο φόβος και η απληστία απουσιάζουν όταν τα χρήματα είναι εικονικά, οπότε ένας trader που ακολουθεί το πλάνο σε δοκιμαστικό λογαριασμό μπορεί να το παραβεί με πραγματικά χρήματα. Οι εκτελέσεις σε δοκιμαστικό λογαριασμό είναι συχνά καθαρότερες από τις πραγματικές, χωρίς το slippage μιας πραγματικής αγοράς, και τα υπόλοιπα των δοκιμαστικών λογαριασμών είναι συχνά πολύ μεγαλύτερα από τα πραγματικά χρήματα που θα χρησιμοποιήσει ο trader, κάτι που διδάσκει μεγέθη θέσεων που ένας πραγματικός λογαριασμός δεν μπορεί να σηκώσει.
Η μετάβαση από τον δοκιμαστικό λογαριασμό στα πραγματικά χρήματα χρειάζεται πλάνο. Καταγράψτε μια σειρά συναλλαγών στον δοκιμαστικό λογαριασμό, για παράδειγμα 50, με τον λόγο, τον κίνδυνο και το αποτέλεσμα της καθεμίας. Ορίστε το υπόλοιπο του δοκιμαστικού λογαριασμού στο ποσό με το οποίο θα κάνετε trading με πραγματικά χρήματα. Εξασκηθείτε στην ίδια αγορά και με το ίδιο ποσό που σχεδιάζετε για τον πραγματικό λογαριασμό. Μια καταγεγραμμένη σειρά σε ρεαλιστικό υπόλοιπο είναι η ουσία του trading με δοκιμαστικό λογαριασμό όταν ο στόχος είναι η εκμάθηση, και οι πρώτες πραγματικές συναλλαγές την επαναλαμβάνουν σε μικρό μέγεθος.
Μπορεί ένας αρχάριος να ξεκινήσει online trading;
Ναι, ένας αρχάριος μπορεί να ξεκινήσει online trading, πρώτα σε δοκιμαστικό λογαριασμό και όχι με πραγματικά χρήματα μέχρι να είναι στέρεα τα βασικά. Ο αρχάριος κάνει έπειτα τις πρώτες συναλλαγές με πραγματικά χρήματα σε μικρό μέγεθος. Οι προϋποθέσεις για να ξεκινήσει είναι ένα αποθεματικό έκτακτης ανάγκης, μόνο χρήματα που πραγματικά περισσεύουν, ένας προϋπολογισμός που έχει οριστεί από πριν, η δυνατότητα να χάσει αυτόν τον προϋπολογισμό χωρίς πραγματική δυσφορία, και κανένα ιστορικό προβληματικού τζόγου.
Οι προϋποθέσεις προηγούνται οποιασδήποτε τεχνικής επειδή οι περισσότεροι λογαριασμοί ιδιωτών που κάνουν trading CFD χάνουν χρήματα, όπως δείχνουν τα στοιχεία που δημοσιεύουν οι ίδιες οι εταιρείες. Ένα αποθεματικό έκτακτης ανάγκης σημαίνει ότι μια ζημία στο trading δεν αγγίζει ποτέ τα χρήματα για το ενοίκιο, τους λογαριασμούς ή ένα απρόβλεπτο έξοδο. Χρήματα που πραγματικά περισσεύουν είναι χρήματα που μπορείτε να αντέξετε να χάσετε, επειδή δεν θα σας έλειπαν. Ο προϋπολογισμός είναι το ανώτατο όριο όσων μπορείτε να χάσετε, που αποφασίζεται πριν από την πρώτη κατάθεση και δεν αυξάνεται μετά από μια ζημία. Το να χάσετε τον προϋπολογισμό χωρίς πραγματική δυσφορία είναι το τεστ του μεγέθους του. Ένας προϋπολογισμός του οποίου η απώλεια θα προκαλούσε άυπνες νύχτες είναι πολύ μεγάλος για την ανοχή σας στον κίνδυνο.
Ένα ιστορικό προβληματικού τζόγου είναι λόγος να μείνετε μακριά. Το trading δεν είναι τζόγος εκ σχεδιασμού, αλλά για κάποιον με αυτό το ιστορικό μπορεί να πυροδοτήσει την ίδια συμπεριφορά. Η υπομονή να εξασκηθείτε πρώτα σημαίνει χρόνο σε δοκιμαστικό λογαριασμό πριν από οποιαδήποτε πραγματικά χρήματα, επειδή ένας ενήλικας που περνά τους ελέγχους ταυτότητας του broker μπορεί να ανοίξει λογαριασμό σε λίγα λεπτά, πολύ πριν είναι έτοιμος να τον χρησιμοποιήσει. Για έναν αρχάριο που πληροί τις προϋποθέσεις, το πλάνο εκτείνεται από την εκμάθηση του μηχανισμού, στην εξάσκηση σε δοκιμαστικό λογαριασμό και έπειτα σε μια πρώτη συναλλαγή που γίνεται σε μικρό μέγεθος, η αλληλουχία στην οποία βασίζεται το ξεκίνημα στο online trading.
Οι πρακτικές ερωτήσεις του πρώτου σταδίου ενός αρχάριου απαντώνται παρακάτω: πόσα λίγα χρήματα αρκούν, πώς στήνεται μια πρώτη συναλλαγή, ποιος μπορεί να ανοίξει λογαριασμό, πώς συγκρίνεται το trading με τον τζόγο, και τα λάθη και οι μύθοι που κοστίζουν περισσότερο στους αρχάριους.
Ναι, είναι δυνατό να ξεκινήσει κανείς trading με λίγα χρήματα, επειδή δεν υπάρχει σταθερό ελάχιστο. Ο προϋπολογισμός είναι το μέγιστο που δέχεστε να χάσετε, και με κίνδυνο 1% ανά συναλλαγή ένας λογαριασμός 100 € ρισκάρει 1 € σε κάθε συναλλαγή και ένας λογαριασμός 500 € ρισκάρει 5 €.
Το σωστό ποσό καθορίζεται από τον προϋπολογισμό και όχι από την ελάχιστη κατάθεση του broker. Ο προϋπολογισμός είναι το ποσό που μπορείτε να χάσετε εξ ολοκλήρου χωρίς πραγματική δυσφορία, αφού έχει διαμορφωθεί το αποθεματικό έκτακτης ανάγκης, και 100 € αρκούν για να κάνετε συναλλαγές με κίνδυνο 1%, αρκεί το μέγεθος της θέσης να προκύπτει από το stop.
Με κίνδυνο 1 € ανά συναλλαγή, τα κέρδη είναι επίσης μικρά, και ο πειρασμός είναι να αυξήσετε τη μόχλευση ώστε ο λογαριασμός να μεγαλώσει πιο γρήγορα, κάτι που μετατρέπει έναν μικρό προϋπολογισμό σε γρήγορη ζημία. Ο κίνδυνος ανά συναλλαγή παραμένει το ίδιο κλάσμα του λογαριασμού, όποιο κι αν είναι το μέγεθος του λογαριασμού.
Ένας δοκιμαστικός λογαριασμός δεν κοστίζει τίποτα, οπότε η εξάσκηση που προηγείται της πρώτης κατάθεσης δεν χρειάζεται καθόλου χρήματα.
Τα επτά βήματα που στήνουν μια πρώτη συναλλαγή παρατίθενται παρακάτω.
- Επιλέξτε την αγορά και τον λόγο: επιλέξτε μία ρευστή αγορά και σημειώστε γιατί περιμένετε να κινηθεί. Στο παράδειγμα, η αγορά είναι ένα CFD στον Γενικό Δείκτη, με τιμή 2.619,75 / 2.620, ο λόγος είναι η άποψη ότι ο δείκτης θα ανέβει, και ο λογαριασμός έχει 2.000 € χρήματα που πραγματικά περισσεύουν.
- Αποφασίστε τον κίνδυνο: ορίστε το μέγιστο που μπορεί να χάσει η συναλλαγή πριν από οτιδήποτε άλλο. Στο 1% του λογαριασμού, ο κίνδυνος είναι 20 €.
- Ορίστε το stop-loss και τον στόχο: τοποθετήστε την έξοδο εκεί που ο λόγος παύει να ισχύει, και τον στόχο τουλάχιστον διπλάσια μακριά από την είσοδο. Το stop-loss μπαίνει στα 2.615, 5 μονάδες κάτω από την τιμή εισόδου των 2.620, και ο στόχος στα 2.630, 10 μονάδες πάνω από αυτήν.
- Υπολογίστε το μέγεθος της θέσης: διαιρέστε τον κίνδυνο με την απόσταση ως το stop. 20 € ÷ 5 μονάδες δίνει 4 € ανά μονάδα, μια θέση αξίας 10.480 € με τον δείκτη στα 2.620, και με margin 10% (10:1) η κατάθεση είναι 1.048 €.
- Υποβάλετε την εντολή: αγοράστε με εντολή market, που εκτελείται στην ask των 2.620, και συνδέστε σε αυτήν το stop-loss και το take-profit. Η θέση ανοίγει 0,25 μονάδες χαμηλότερα, 1 €, επειδή θα έκλεινε στην bid των 2.619,75. Το spread περιλαμβάνεται και στα δύο αποτελέσματα, αφού η συναλλαγή ανοίγει στην ask και κλείνει στην bid.
- Διαχειριστείτε και κλείστε: αφήστε τις εντολές να δουλέψουν και μην μετακινήσετε το stop-loss. Αν η bid φτάσει στον στόχο των 2.630, η θέση κλείνει 10 μονάδες πάνω, με κέρδος 40 €. Αν η bid φτάσει στο stop των 2.615, η θέση κλείνει 5 μονάδες κάτω, με ζημία 20 €, τον κίνδυνο που αποφασίστηκε πρώτος. Αν κρατηθεί overnight, η θέση πληρώνει χρηματοδότηση περίπου 1,36 € τη νύχτα με ετήσιο επιτόκιο 4,75% (10.480 € × 4,75% ÷ 365), και το πραγματικό ποσό το καθορίζει το επιτόκιο που δημοσιεύει η εταιρεία. Ένα κενό τιμής πέρα από τα 2.615 εκτελεί το stop σε χειρότερη τιμή, και η ζημία ξεπερνά τότε τα 20 €.
- Καταγράψτε τη συναλλαγή: σημειώστε τον λόγο, τον κίνδυνο, την είσοδο, την έξοδο, το αποτέλεσμα, τα κόστη και κάθε κανόνα που παραβήκατε, πριν από την επόμενη συναλλαγή.
Ναι, το online trading είναι ανοιχτό σε κάθε ενήλικα που περνά τους ελέγχους του broker. Οι έλεγχοι είναι η απόδειξη ταυτότητας και διεύθυνσης, η ενηλικίωση και, πριν από τα προϊόντα με μόχλευση, ένα τεστ καταλληλότητας. Το trading με δικά σας χρήματα δεν απαιτεί άδεια.
Οι έλεγχοι ταυτότητας και διεύθυνσης είναι νομική απαίτηση κατά της απάτης και του ξεπλύματος χρήματος, και καλύπτονται με ένα έγγραφο ταυτότητας και μια πρόσφατη απόδειξη διεύθυνσης. Το τεστ καταλληλότητας ρωτά για τις γνώσεις και την εμπειρία σας σε προϊόντα με μόχλευση προτού ο broker σας αφήσει να κάνετε trading σε αυτά, και ένας broker που κρίνει ότι ένα προϊόν δεν είναι κατάλληλο για εσάς οφείλει να σας προειδοποιήσει. Οι ίδιοι έλεγχοι ισχύουν για έναν φοιτητή, που μπορεί να ανοίξει λογαριασμό όπως κάθε άλλος ενήλικας.
Στην Ελλάδα, ο νόμος απαιτεί άδεια μόνο για τη διαχείριση χρημάτων τρίτων ή για παροχή συμβουλών έναντι αμοιβής, και ο broker εφαρμόζει το τεστ καταλληλότητας πριν από τα προϊόντα με μόχλευση.
Όχι, το trading δεν μοιάζει με τζόγο εκ σχεδιασμού, επειδή μια συναλλαγή έχει γνωστό κόστος, το spread, και μια ζημία που περιορίζεται από το μέγεθος της θέσης και ένα stop-loss, ενώ ένα στοίχημα υπακούει σε αποδόσεις που ορίζει μια στοιχηματική εταιρεία. Χωρίς δοκιμασμένη μέθοδο, σταθερό κίνδυνο και ελεγχόμενα κόστη, το trading συμπεριφέρεται σαν τζόγος.
Μια στοιχηματική εταιρεία ορίζει τις αποδόσεις ενός στοιχήματος ώστε να βγάζει κέρδος συνολικά στα στοιχήματα, και ο παίκτης χάνει ολόκληρο το ποσό σε ένα στοίχημα που χάνεται. Το κόστος μιας συναλλαγής είναι το spread, και ο trader γνωρίζει αυτό το κόστος πριν υποβάλει την εντολή και ορίζει τη ζημία μέσω του μεγέθους της θέσης και του stop-loss. Σε πολλές συναλλαγές, μια δοκιμασμένη μέθοδος και ένας κίνδυνος καθορισμένος από πριν δίνουν στο αποτέλεσμα μια δομή που ένα στοίχημα δεν έχει.
Ένας trader που μπαίνει από διαίσθηση, αυξάνει το μέγεθος μετά από μια ζημία και αγνοεί τα κόστη, κάνει στοιχήματα μέσα από μια πλατφόρμα trading.
Τα δυαδικά δικαιώματα προαίρεσης είναι το προϊόν trading που συγκρίνεται συχνότερα με τον τζόγο. Τα δυαδικά δικαιώματα προαίρεσης λειτουργούν σαν στοίχημα και απαγορεύονται για ιδιώτες πελάτες σε πολλές χώρες, μεταξύ των οποίων η Ελλάδα από τις 4 Ιουλίου 2019.
Για κάποιον με ιστορικό προβληματικού τζόγου, το trading μπορεί να πυροδοτήσει την ίδια συμπεριφορά, το κυνήγι μιας ζημίας και την έλξη της επόμενης θέσης, και το ιστορικό αυτό είναι λόγος να μείνει κανείς μακριά από το trading εντελώς.
Τα έξι συνηθισμένα λάθη στο trading παρατίθενται παρακάτω.
- Υπερβολικό trading (overtrading): άνοιγμα θέσεων χωρίς πραγματικό λόγο, από πλήξη ή από την επιθυμία να είναι κανείς στην αγορά, ώστε τα κόστη να συσσωρεύονται και κάθε απόφαση να παίρνει λιγότερη σκέψη.
- Κυνήγι ζημιών: αύξηση του μεγέθους για να ανακτηθεί μια ζημία, που μετατρέπει μια χαμένη συναλλαγή σε μεγαλύτερη ζημία.
- Μετακίνηση του stop-loss: διεύρυνση του stop καθώς η τιμή πλησιάζει σε αυτό, ώστε η ζημία που αποφασίστηκε πριν από τη συναλλαγή να μεγαλώσει σε μια ζημία που ο trader δεν είχε προγραμματίσει ποτέ.
- Εγκατάλειψη του πλάνου: εγκατάλειψη των κανόνων μετά από μία ζημία ή μια σύντομη σειρά ζημιών, ενώ μια σειρά ζημιών είναι φυσιολογικό μέρος κάθε μεθόδου.
- Αγνόηση του κόστους: παρακολούθηση της κίνησης της τιμής και όχι του spread, της προμήθειας και της χρηματοδότησης διανυκτέρευσης, που αποφασίζουν αν ένα μικρό κέρδος είναι καν κέρδος.
- Παράλειψη καταγραφής: trading χωρίς να σημειώνεται τίποτα, που δεν αφήνει τρόπο να μάθει κανείς τι δουλεύει και τι όχι.
Τα πέντε βήματα μιας αξιολόγησης της απόδοσης του trading παρατίθενται παρακάτω.
- Καταγράψτε κάθε συναλλαγή: σημειώστε το setup, το πλάνο, το αποτέλεσμα, τα κόστη και κάθε κανόνα που παραβήκατε σε ένα ημερολόγιο συναλλαγών, τη στιγμή που κλείνει η συναλλαγή.
- Κάντε αξιολόγηση κάθε εβδομάδα: διαβάστε μαζί τις συναλλαγές της εβδομάδας, σε σταθερή ημέρα, μακριά από τις ώρες που η αγορά είναι ανοιχτή.
- Διαβάστε τα στοιχεία: υπολογίστε το ποσοστό επιτυχίας, το μέσο κέρδος σε σχέση με τη μέση ζημία, τα κόστη που πληρώσατε και τον αριθμό των παραβάσεων κανόνων.
- Αλλάξτε έναν κανόνα τη φορά: προσαρμόστε την απόσταση του stop ή την αγορά στην οποία κάνετε trading, ώστε οι επόμενες εβδομάδες να δείξουν το αποτέλεσμά του.
- Κρίνετε με βάση πολλές συναλλαγές: βγάλτε συμπεράσματα από δεκάδες συναλλαγές, όχι από μία εβδομάδα, επειδή τα προηγούμενα αποτελέσματα περιγράφουν τι συνέβη και δεν προβλέπουν τι θα συμβεί.
Οι έξι συνηθισμένοι μύθοι για το trading παρατίθενται παρακάτω.
- Ο κανόνας 90-90-90: ο ισχυρισμός ότι το 90% των νέων traders χάνουν το 90% των χρημάτων τους σε 90 ημέρες δεν έχει καμία πηγή πίσω του. Το μετρημένο μέγεθος είναι το ποσοστό των λογαριασμών ιδιωτών που χάνουν χρήματα, το οποίο δημοσιεύουν και ενημερώνουν κάθε τρίμηνο οι εταιρείες που προσφέρουν CFD στο Ηνωμένο Βασίλειο και στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
- Το trading ως μισθός: ο μισθός έρχεται κάθε μήνα, και τα αποτελέσματα του trading όχι. Οι μήνες με ζημίες είναι μέρος κάθε μεθόδου, ενώ ο trader πληρώνει τα κόστη του trading και της ζωής σε όλους.
- Να κερδίζετε τις περισσότερες συναλλαγές: το κέρδος δεν απαιτεί να έχετε δίκιο τις περισσότερες φορές. Ένας trader που κερδίζει το 40% των συναλλαγών μπορεί να είναι κερδοφόρος αν τα κέρδη είναι μεγαλύτερα από τις ζημίες: με κέρδη διπλάσια από τις ζημίες, τέσσερα κέρδη στα δέκα αφήνουν τον λογαριασμό κερδισμένο πριν από τα κόστη.
- Περισσότερες συναλλαγές, περισσότερο κέρδος: τα στοιχεία δείχνουν το αντίθετο. Οι Barber και Odean διαπίστωσαν ότι τα νοικοκυριά που έκαναν τις περισσότερες συναλλαγές κέρδισαν τα λιγότερα, επειδή κάθε επιπλέον συναλλαγή πρόσθετε κόστη και λίγες πρόσθετε αποδόσεις.
- Οι προηγούμενες αποδόσεις ως απόδειξη: μια σειρά κερδοφόρων συναλλαγών, το ιστορικό μιας στρατηγικής ή ένα στιγμιότυπο οθόνης με τα κέρδη κάποιου άλλου δεν δείχνει τι θα κάνουν οι επόμενες συναλλαγές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν αξιόπιστο δείκτη των μελλοντικών αποτελεσμάτων.
- Η μόχλευση ως επιπλέον χρήματα: η μόχλευση είναι έκθεση, όχι χρήματα. Μια κατάθεση 500 € με 20:1 ελέγχει θέση 10.000 €, και η ζημία σε αυτή τη θέση είναι του ίδιου του trader.
